富拓官网：贝森特称美国通胀飙升只是“短期波动”，美联储褐皮书怎么看？
发布时间：2026-06-04 22:03:14
“总体而言，有报告称信用卡使用量增加，零售店客流量减少，但对必需品的需求却更加强劲。”
当地时间3日，美国财长贝森特在美国国会的一场听证会上表示，当前中东冲突引发的通胀飙升只是“短期波动”。
“除了通胀——我认为短期波动外，经济数据非常强劲，”贝森特在回答美国参议院财政委员会质询时说道，“我认为我们具备经济强劲增长的所有条件。物价只是暂时上涨，最终会回落。”
贝森特发表此番言论之际，美国民众正在应对因中东冲突所造成的物价上涨现象。霍尔木兹海峡通行不畅导致汽油和柴油价格上涨超过40%。据布朗大学统计，截至3日，自中东冲突爆发以来，美国消费者已额外支付了530亿美元的汽油和柴油费用，相当于每个家庭支出超过400美元。
第一财经记者采访多位居住美国的民众均认为，此番冲突中，最直观的感受就是油价。
通胀影响消费前景
由于能源价格上涨波及经济的其他领域，4月美国消费者价格（CPI）同比增速飙升至3.8%，创三年新高。
据央视新闻消息，当地时间3日，美国联邦储备委员会（下称美联储）发布的全国经济形势调查报告（又称“褐皮书”）显示，美国多数地区经济活动保持轻微至温和增长，但消费者支出出现分化，通胀压力上升。报告指出，与中东冲突相关的能源成本是推高通胀水平的主要因素，并外溢至航运、包装、食品杂货和化肥等领域。
物价方面，报告指出，整体物价以适度至强劲的速度上涨，多数辖区报告称通胀水平较上一份报告期有所上升。各辖区指出，受中东冲突影响而产生的能源相关成本，是推高通胀水平的主要因素；这种成本压力已传导至航运、包装、食品杂货和化肥等领域。非劳动力投入成本的上涨速度持续快于产品销售价格的上涨速度，这加剧了外界对企业利润空间受到挤压的普遍担忧。
该报告显示，受此影响，美国人开始削减开支，中等收入家庭“在决定消费之前，会更加精打细算地使用每一分钱”。
美联储在该报告中表示：“总体而言，有报告称信用卡使用量增加，零售店客流量减少，但对必需品的需求却更加强劲。”
在美国多年从事外贸工作的张先生对第一财经记者表示，美国老百姓无论收入多少，普遍都需要开车，当前油价已经高过了2023年，简单而言每加一次油就多几十美元，一个月额外支出好几百美元，而在加利福尼亚州很多人喜欢开大排量皮卡，加满20加仑以上又需要很大一笔原本计划外的开支。
他对记者解释道，如果通胀高居不下，将影响美国内需和消费，目前工作中他接触的一些进口商就不敢过多囤货。
此前，美国研究机构世界大型企业联合会公布的初值显示，美国5月消费者信心指数在连续三个月上涨后首次出现下降。美国密歇根大学消费者信心指数也跌至历史新低，该调查并显示，冲突已持续近三个月，“消费者似乎担心供应扰动难以迅速解决”。
美联储前高级经济学家、上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷近期在接受第一财经记者采访时表示，从美国最新公布的宏观数据来看，通胀反弹的苗头已经显现：CPI同比增速已从3.0%反弹至3.8%，而生产价格指数（PPI）更是攀升到了6%，“随着能源及地缘溢价向上传导，油价与大宗商品价格走高，进而开始波及几乎所有的行业和终端产品。这样一来，美国的通胀形势再度变得不容乐观。”
特朗普支持率继续下跌
当前，通胀困境也削弱了美国民众对总统特朗普的支持率。
哈佛大学Harris-CAPS民调显示，39%的美国人认可特朗普对经济的处理方式。马凯特大学法学院的一项调查则显示，这一比例为30%，其中只有22%的人认可特朗普对生活成本的处理方式。
不过，贝森特在上述听证会上反复表示，在拜登执政期间，通货膨胀水平就居高不下。他表示，飙升的化肥价格上涨始于拜登政府时期，而本届特朗普政府期间食品杂货价格的通胀有所缓和。
不过，目前美方最新官方数据显示，食品价格仍大幅上涨。4月，超市食品价格上涨2.9%，创下2023年以来的最高水平。水果和蔬菜价格上涨6.1%。
贝森特说，“我们理解，对于美国人民来说，这是一个充满挑战的时期，我们终将克服眼前的困难”。他表示：“普通家庭平均每户汽油支出增加了约200美元。我们每天都在考虑这个问题。”
值得注意的是，当前正值凯文·沃什接任美联储主席之际，虽然贝森特在近期发言中一直淡化通胀影响，称市场看淡“暂时性”通胀飙升现象，但局势并未完全明朗，各方均高度关注将在6月16日举行的美联储议息会议，以及沃什将在该会议上发出何种信号。
牛津经济研究院高级经济学家斯拉特（Adam Slater）对第一财经记者表示，伴随冲突而来的能源价格冲击，已导致利率市场出现显著的重新定价，市场目前预期未来几个月美国、欧元区、日本和英国等主要经济体都将加息。而一些经济体，例如澳大利亚，已经提高了利率。
他解释道，这种重新定价反映出人们担心冲突引发的能源及相关产品价格上涨将引发更广泛的通胀。
