富拓官网：能源供应风险推升加息预期，美元指数升至三周高位

发布时间：2026-07-24 16:27:39

　　美元指数（DXY）周五亚洲交易时段延续前一交易日上涨走势，维持在101.50附近，为超过三周以来高位。近期美元走强的主要推动因素，是国际能源供应风险上升导致油价上涨，市场重新评估美国通胀压力，并提高对美联储未来加息的预期。

　　美元本周整体表现偏强，在主要货币中表现突出。美元兑瑞郎本周涨幅领先，美元兑英镑上涨超过1%，美元兑日元和加拿大元同样录得上涨，反映市场资金正在重新流向美元资产。能源市场变化成为推动美元走强的重要因素。周五亚洲交易时段，WTI原油价格小幅回落约0.5%，交易于90.60美元附近，但仍接近此前触及的六周高点92.25美元。油价上涨提高全球通胀预期，使市场认为美联储短期内难以采取宽松政策。当前市场关注两大关键能源运输通道风险。曼德海峡与霍尔木兹海峡运输受到影响，市场估算，相关风险可能涉及约27%的全球能源供应流动。如果运输中断持续，能源价格可能进一步上涨，并推动主要经济体重新面临输入型通胀压力。

　　由于能源成本与通胀预期高度相关，油价上涨正在改变市场对美联储政策路径的判断。此前投资者预计美国通胀持续放缓可能推动政策转向，但近期能源价格上涨增加了通胀反弹风险，使市场重新提高利率预期。

　　根据芝商所FedWatch工具数据显示，市场目前预计美联储下周政策会议加息概率约为35.8%，明显高于一周前的11.8%。不过，该概率仍低于极端紧缩时期水平，市场仍在观察未来经济数据是否支持进一步收紧政策。

　　此前美国6月消费者价格指数（CPI）表现偏温和，曾短暂降低市场对于美联储加息的押注。但随着油价重新上涨，投资者开始担忧能源成本可能逆转通胀下降趋势，从而迫使美联储保持更高利率水平。与此同时，地缘风险仍是美元的重要支撑因素。当前美国与伊朗之间缺乏明显外交进展，市场认为供应冲击可能持续更长时间。美国总统唐纳德·特朗普此前表示，美国将追究伊朗与也门胡塞武装相关行动责任，并警告相关力量可能面临“大规模军事惩罚”。

　　风险情绪升温通常会提升美元需求，尤其是在全球市场不确定性增加时，投资者倾向于增加美元流动性资产配置。这也是近期美元指数能够重新站上101关口的重要原因。不过，美元上涨也面临一定限制。一方面，市场已经提前计入部分地缘风险溢价；另一方面，如果后续油价上涨未进一步扩大，或者美国经济数据出现疲弱迹象，美联储加息预期可能重新降温。从日线结构来看，美元指数近期突破前期整理区域后持续走强，目前运行于101.50附近，均线系统逐渐转向多头排列，短线趋势偏强。上方阻力关注102.00整数关口以及102.50区域，若突破可能进一步打开上涨空间。下方支撑关注101.00附近，其次是100.50区域，若跌破则可能进入技术性调整。从4小时走势来看，美元指数连续上涨后进入高位整理阶段，短线动能有所放缓。MACD指标仍处于零轴上方，但上涨柱体有所收缩，RSI指标维持强势区域，显示多头仍占据优势。如果指数突破101.80至102.00区域，可能延续上涨趋势；若跌破101.00支撑，则需警惕获利回吐压力。

　　编辑总结

　　美元近期上涨的核心逻辑已经从单纯的经济数据驱动转向能源通胀风险和避险需求推动。中东局势导致能源供应担忧升温，油价保持高位，使市场重新提高美联储加息预期，为美元提供短线支撑。未来美元走势将取决于三个关键因素：能源价格是否继续上涨、美联储政策预期是否进一步转向以及全球风险情绪变化。如果油价持续推高通胀预期，美元可能继续维持强势；但若能源风险缓解，市场可能重新关注美国经济放缓压力。目前美元指数站稳101关口后短线偏多，但102区域可能成为重要技术压力位。投资者需密切关注美联储会议、美国经济数据以及能源市场变化，这些因素将决定美元下一阶段方向。