富拓官网：9月加息概率骤降！这一夜 沃什遭华尔街“群嘲”

发布时间：2026-07-31 01:00:22

　　来源：财联社

　　财联社7月30日讯（编辑 潇湘）当地时间周三，华尔街投资者对美联储主席凯文·沃什抗击通胀的决心产生了严重怀疑。而在社交媒体上，这种怀疑也随即引发了分析师们的“群嘲”……

　　在会后的新闻发布会上，沃什似乎暗示短期内可能不需要加息，理由是近期债券收益率的上升已经推高了整个经济的借贷成本。

　　“收益率的上升让我们感到些许宽慰，”他说道，并认为近期的市场紧缩已为政策制定者完成了相当多的工作。

　　这一表态在债券市场引发了负面反应，并迅速蔓延至股市。

　　在新闻发布会结束后，30年期美债收益率升至了5.2%，刷新了2007年金融危机以来新高，与此同时美元走弱，美股下跌。利率期货市场对美联储9月加息的概率预估，则从会议前的近乎完全定价，跌落至了六成左右。

　　美国银行的美国利率策略主管Mark Cabana表示，市场传递的并不是对经济增长的信心，而是对通胀风险和美联储信誉的担忧。

　　“这是一次典型的央行信誉冲击，”Cabana说。

　　正如“新美联储通讯社” Nick Timiraos所言，沃什周三的讲话中在多个方面增加了市场的疑虑。

当被问及他依据哪项通胀指标时，他肯定了美联储的官方指标——PCE价格指数，但随后又留有余地表示可以不仅仅是该指标，称他自己的视角更为广泛，且美联储每年1月重新发布的、阐述其通胀目标制定方式的总体战略声明可能会发生变化。

当被问及加息是否是应对通胀居高不下的良方时，他表示加息“完全可能是解决方案的一部分”，但并未断言这是主要手段。他尤其暗示，市场自身的紧缩措施已代美联储完成了一部分工作。

而很显然，他的三位同事现已得出结论：美联储不能再等了——克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里以及达拉斯联储主席洛根此番会议上均投票支持加息。

　　在同一议题上出现三票反对票在美联储历史上实属罕见；若在由12人组成的FOMC中再出现第四或第五张反对票，在美联储现代史上更是将凤毛麟角。美联储下次会议定于9月15日至16日举行。

　　而很显然，随着时光步入周四，沃什也很快成为了众多市场人士嘲讽的对象。

　　职业财经撰稿人Greg Ip在X平台上写道，

沃什的这种自相矛盾一直让我耿耿于怀。本月初在辛特拉，他曾对近期美债收益率的下降感到欣慰，暗示债券市场已经意识到低通胀即将到来。今天，他却又反过头来对上升的美债收益率感到欣慰，称这一市场紧缩状况将压低通胀。

这怎么可能：债券收益率走低是乐观看待通胀的理由，而债券收益率上升却不是悲观看待通胀的理由？如果他不阐明一个货币和经济框架，这些言论让人感觉他就是在信口开河。

　　知名经济学家彼得·希夫表示：

现在很明显，沃什愿意为将通胀率降至2%所做的唯一事情，就是谈论他多么致力于实现这一目标。但他并不想真正采取任何措施来降低通胀，因为他害怕这会对市场和经济造成不利后果。

30年期国债收益率二十年来首次超过5.2%。沃什害怕因市场和经济的不利后果而加息。但他不加息带来的败绩也将带来类似后果。如果他加息我们就遭殃，不加息我们也遭殃。

　　Azuria Capital LLC创始人兼首席执行官Otavio Costa则指出：

“当收益率飙升而本国货币（美元）无法走强时，你就知道体系已经出现了根本性问题。这是我们这个时代最具标志性的宏观信号之一：美国的债务负担正使收益率上升成为财政压力加剧的证据。我们谁都没有持有足够的实物资产。”

　　布鲁金斯学会高级研究员 、前IIF首席经济学家Robin Brooks表示，

这次沃什的新闻发布会是个大意外，因为他完全不鹰派——我原本以为沃什会抛出一些鹰派言论来弥补他没有加息的事实，但他完全没有这么做，而且在各方面听起来都很鸽派。来自沃什的一个非常鸽派的信号……

　　当然，市场上当前对沃什最戏谑的嘲讽，来自宏观经济学家Anna Wong。她罗列了昨夜问答环节中，八类沃什的修辞技巧指南，引发了多位行业人士的转发和共鸣：

　　①用更广泛的问题取代原问题（移花接木），即当有人问X时，你回答Y

例如，问：今天的投票决议结果很接近吗？答：投票结果是9比3。更广泛的讨论显示了很大的共识。我们在这些问题上达成了共识……

　　②驳斥记者的提问假设

例如，问：暂停（行动）的理由是什么？答：我不会将我们所做的事描述为任何形式的暂停。

　　③当被问及结论时，用展示繁复、严谨的分析过程来打太极

例如，问：为什么这次没有加息？答：我们花费了大量时间研究货币政策策略……深入思考……分析数据……

　　④承认不确定性，但仅限于经济层面，而非政策目标

例如，沃什从未对2%的通胀目标或美联储的使命表达过不确定性，但对于经济方面的任何问题，他都坦率承认存在不确定性。

　　⑤创造令人难忘的口号，以此建立修辞锚点

例如，沃什制造了以下经典语录——我们在观望中思考，而非被动观望（Watchful thinking， not watchful waiting）；将美联储内部争议描述为“家庭吵架”；降低通胀“没有魔法棒”。

　　⑥适度自嘲以缓解紧张气氛

例如，沃什会说，“信不信由你，今天我做的可不只是这场新闻发布会。”

　　⑦用问题来回答问题

例如，沃什列举了FOMC讨论的四个问题，但从未给出答案。

　　⑧将注意力转移到市场上，但不提供市场分析

例如，记者提问，您从市场那边听到了什么信号？沃什答：市场永远是最好的信息来源。