富拓官网：日本财政担忧压制日元，美元兑日元围绕163附近盘整

发布时间：2026-07-23 16:08:00

　　美元兑日元周四亚洲早盘小幅走低，盘中交投于163.10附近，但日元整体表现依然疲弱，仍接近多年低位水平。当前外汇市场正在同时交易日本国内财政风险、日本央行政策变化以及全球避险情绪变化，使美元兑日元维持高波动状态。

　　近期日元持续承压的重要原因之一，是市场对日本财政状况的担忧。日本政府债务规模较高以及财政政策不确定性，削弱了市场对日元资产的信心。在美元保持相对强势的背景下，日元承受较大压力，推动美元兑日元长期维持高位运行。

　　不过，日本央行近期释放出的政策转向信号，为日元带来一定支撑。日本央行此前结束长期宽松政策框架，并在6月份将政策利率提升至1.0%，部分官员近期暗示，如果经济和通胀环境符合预期，未来仍可能进一步推动利率正常化。

　　市场利率数据显示，投资者正在提高对日本央行进一步加息的押注。当前隔夜指数掉期市场显示，日本央行在10月会议上加息的概率约为84%，高于此前约72%的水平。这一变化反映出市场正在重新评估日本货币政策路径，日元短期获得一定买盘支持。与此同时，日本政府对于外汇市场异常波动保持高度关注。日本财务大臣片山皋月周三表示，政府已经准备采取“适当且大胆的行动”，并强调有关外汇干预政策立场没有改变。如果日元持续快速贬值，并引发进口成本上涨压力，日本当局可能增加口头干预力度，甚至采取实际措施稳定汇率。市场人士认为，当前美元兑日元的重要变量在于日本央行政策预期与政府干预风险之间的博弈。如果日本央行继续释放偏鹰派信号，同时市场相信日本政府可能采取措施，那么日元可能获得阶段性反弹动力。另一方面，中东局势升级仍可能短期支撑美元。近期地区紧张局势加剧，避险资金流向美元资产，使美元指数保持韧性。美国与伊朗之间的紧张关系进一步升温，伊朗方面表示，如果相关基础设施遭到攻击，将采取回应措施。由于美元通常在全球风险事件中获得避险需求支持，地缘风险可能限制美元兑日元下行空间。投资者正在关注风险情绪变化、美国利率预期以及日本央行未来政策信号。如果全球避险需求继续增强，美元可能保持相对优势；但如果市场开始押注日本央行进一步收紧政策，日元反弹空间可能扩大。美元兑日元日线走势显示，汇价虽然从近期高位出现小幅回落，但整体仍维持高位震荡结构。当前价格运行于163附近，上方阻力关注164.00至165.00区域，该区域也是市场关注的重要心理压力位。如果突破165附近，可能重新测试多年高位区域。下方支撑首先关注162.00，其次为160.50附近。技术指标方面，MACD仍处于偏强区域，但柱体有所收缩，显示上涨动能开始放缓，市场进入多空重新平衡阶段。美元兑日元4小时级别来看，短线价格出现回调迹象，汇价跌破部分短期均线支撑，但整体趋势尚未明显反转。RSI指标从高位回落，显示短线买盘力量有所降温。如果价格能够守住162.00附近支撑，后续仍可能再次挑战164区域；若跌破162，则可能进一步调整至160.50附近。当前市场仍需重点关注日本官方是否释放更强烈干预信号，以及日本央行未来政策预期变化。

　　编辑总结

　　美元兑日元当前正处于政策分化与风险事件交织阶段。一方面，日本财政压力和长期低利率环境继续限制日元表现；另一方面，日本央行政策正常化预期升温以及政府干预风险，为日元提供潜在支撑。短期来看，美元仍可能受到全球避险需求推动，令美元兑日元维持高位震荡。但随着市场对日本央行加息预期不断增强，日元进一步贬值空间可能受到限制。未来汇率走势将取决于日本政策行动、美国利率变化以及全球风险情绪。如果日本当局采取更积极措施稳定汇率，美元兑日元可能面临明显回调压力；反之，若避险情绪持续升温，汇价仍有机会重新测试164至165区域。