美伊停火前景摇摆不定搅动全球市场 黄金一度跌破4400美元迈入技术性熊市边缘
发布时间：2026-03-29 15:29:56
由于美国总统特朗普就美国与伊朗是否能够达成协议以结束这场持续近一个月战争释放出相互矛盾的信号，全球市场进一步动荡，黄金价格随之下跌。周四，黄金价格一度下跌最多3.4%、接近技术性熊市——通常定义为较近期高点下跌20%，但在特朗普表示将延长暂停打击伊朗能源设施的期限后收窄部分跌幅。特朗普在社交平台上发文称，“谈判仍在进行中”，“尽管所谓的‘假新闻媒体’及其他人的错误说法相反，谈判进展非常顺利”。截至发稿，黄金现货涨0.44%，接近4400美元/盎司。
自战争开始近一个月以来，黄金一直承压特朗普周四在内阁会议上抨击美国“假新闻媒体”报道他“迫切期望通过外交途径结束战争”，坚称是“伊朗方面求着谈判”。特朗普表示：“（伊朗）他们是糟糕的战士，但却是出色的谈判者，而且他们正在请求达成协议。”他随后补充称：“我不知道我们是否能够做到这一点。我不知道我们是否愿意做到这一点。”他称是否停战取决于伊朗，而在此期间，美军轰炸将继续。与此同时，他还威胁称，如果谈判失败，将加强军事行动。但随后，特朗普表示将把此前承诺避免攻击伊朗能源设施的期限延长10天，这为全球能源市场带来了短暂缓和。
自近一个月前中东战争爆发以来，金价已下跌逾15%，其走势基本与股市同步，而与油价呈反向关系。能源价格飙升加剧了通胀风险，并导致投资者押注各大央行将维持利率不变或加息。这对无收益的黄金来说是一个不利因素。
然而，由于长期战争可能导致美国经济面临下行风险，美联储加息的前景可能受到一定程度限制。华尔街正在下调今年美国经济增长预测、同时上调对通胀和失业率的预测，并提高经济衰退概率。
此外，随着对冲突迅速解决的希望消退，油价周四上涨。早些时候，伊朗证实，在拒绝了美国结束战争的15点计划并提出自己的条件后，正在等待回应。
根据计算，自战争爆发以来，交易所交易基金（ETF）中约85吨的黄金持仓已被赎回。渣打银行分析师在一份报告中表示，即使按每盎司4500美元计算，仍有83吨的持仓处于亏损状态，因此可能面临进一步清算风险。按周三黄金收盘价计算，这相当于约120亿美元。分析师们表示：“短期内，过度拥挤的仓位仍可能面临脆弱性。”
值得一提的是，在中东战争爆发后两周内，土耳其央行出售和交换了约60吨黄金，价值超过80亿美元，这加剧了金价的下行压力。
一些投资者通过期权押注金价下跌，其中一位投资者本周早些时候在最大的黄金支持的ETF上花费了超过1亿美元购买看跌期权。看跌期权赋予买方以预定价格卖出的权利，投机者用它来押注价格下跌，而矿商则用它来锁定高价。本周，买入看跌期权的成本相对于买入同等看涨期权的成本跃升至六年高点。
黄金投资者正押注金价下跌