董镇元：内忧外患炸金毛 避险锤头金银多

　　上周黄金市场周初开盘在5036.3的位置后行情直接回落，周线最低给到了4841.5的位置后行情震荡拉升，到周五美盘受到基本面避险影响强势上行，周线最高触及到了5108.2的位置后整理，周线最终收线在了5104的位置后，周线以一根下影线极长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后，本周市场有继续看多需求，点位上，下方4400的多和4670的多减仓后止损跟进在4700，今日5120多止损5114，目标看5150和5180和5200-5212.

　　上周白银市场周初开盘在77.803的位置后行情先回落，周线最低给到了71.695的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了84.654的位置后整理，周线最终收线在了84.601的位置后周线以一根下影线极长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，本周市场有继续看多需求，点位上，早盘拉升85.1多止损84.8，目标看86.5和87和87.-87.5

　　欧美市场上周开盘在1.18766的位置后行情直接回落，周线最低给到了1.17402的位置后整理，周线最终收线在了1.17844的位置后，周线以一根下影线很长的光头大阴线收线，而这样的形态收尾后，本周1.17600多止损1.17450，目标看1.17900和1.18200和1.18500.

　　美原油市场上周开盘在63.05的位置后行情先回落，周线最低给到了61.89的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了67.2的位置后整理，周线最终收线在了66.47的位置后，周线以一根下影线稍长于上影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，本周64.5多止损64.目标看65.6和66.5和67，破位的话看68和69.

　　纳指市场昨日开盘在24757.07的位置后行情先回落，周线最低给到了24372.83的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了25081.12的位置后整理，周线最终收线在了25017.43的位置后，周线以一根下影响很长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后，本周24820多止损24760，目标看25000和25100和25200.

　　基本面，上周的基本面美国关税政策在周五重新陷入混乱局面，最高法院以6:3的投票结果推翻了美国现任总统依据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)实施的关税政策。根据判决，IEEPA并未授权总统征收关税，因此基于该法实施的多项关税被认定为非法并立即取消，包括10%的基准关税、针对与美国存在显著贸易逆差的国家加征的“对等关税”和芬太尼关税。同时尽管2025年四季度美国整体GDP增速远低于多数经济学家预期，但核心GDP(剔除干扰因素、聚焦私人消费和投资)同比增长2.4%，表现相对强劲。美国商务部经济分析局(BEA)公布的数据显示，美联储最青睐的PCE通胀指标高于预期：美国核心PCE在去年12月份上涨0.4%，创近一年来最大涨幅；12月核心PCE同比上涨3%，而2025年初为2.8%。备受关注的超级核心PCE环比上涨0.3%，同比上涨3.3%，与去年同期基本持平。鉴于这些数据，美联储可能维持现有政策路径。交易员现在认为美联储将等到7月才降息。而越来越多迹象表明美国可能对伊动武，的背景下，金银市场周五强势拉升，本周的基本面主要关注今日21:30的美联储理事沃勒发表讲话。随后看23:00的美国12月工厂订单月率。随后看23:30的美国2月达拉斯联储商业活动指数。周二关注13:00的美国15%的全球关税生效。晚间看22:00的美国12月FHFA房价指数月率和美国12月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率。稍晚看23:00的美国12月批发销售月率和美国2月谘商会消费者信心指数和美国2月里奇蒙德联储制造业指数。周三关注23：30的美国至2月20日当周EIA原油库存和美国至2月20日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存以及美国至2月20日当周EIA战略石油储备库存。周四关注21:30的美国至2月21日当周初请失业金人数。周五关注21:30的美国1月PPI年率和美国1月PPI月率本轮预期2.6%。稍晚看22:45的美国2月芝加哥PMI和23:00的美国12月营建支出月率。

　　操作上，黄金：下方4400的多和4670的多减仓后止损跟进在4700，今日5120多止损5114，目标看5150和5180和5200-5212.

　　白银：早盘拉升85.1多止损84.8，目标看86.5和87和87.-87.5

　　欧美：本周1.17600多止损1.17450，目标看1.17900和1.18200和1.18500.

　　美原油：本周64.5多止损64.目标看65.6和66.5和67，破位的话看68和69.

　　纳指：本周24820多止损24760，目标看25000和25100和25200.