富拓官网：美联储理事发表鸽派观点，金价单边上行破位走高

发布时间：2025-11-11 09:30:10

　　行情回顾：

　　国际黄金周一(11月10日)大幅收涨，开盘价3998.73美元/盎司，最高价4105.93美元/盎司，最低价3997.82美元/盎司，收盘价4084.25美元/盎司。

　　消息面：

　　美联储穆萨莱姆表示，他预计美国经济将在明年年初强劲反弹，这凸显了官员们需要谨慎对待额外的降息。他提到了财政支持、已实施降息的影响以及放松管制等因素。穆萨莱姆重申了他的观点，即当前的美联储政策已接近不再对通胀施加下行压力的水平。我们必须谨慎行事，这一点非常重要，因为我相信进一步降息的空间有限，否则货币政策将变得过度宽松。在今年已两次降低利率之后，美联储官员对于还需要降息多少存在分歧。美联储主席鲍威尔上个月表示，十二月降息并非是板上钉钉的事。自央行十月会议以来发言的几位官员也推动十二月暂停降息，强调需要遏制高于目标的通胀。

　　美联储理事米兰周一表示，鉴于劳动力市场趋软和通胀下降，美联储应在12月将利率下调50个基点。他认为，降息25个基点是“最低限度的”适当举措。米兰在指出：“我们获得了新的通胀数据，结果好于预期，这意味着相比9月的FOMC会议，采取更为温和的政策立场是合理的。当时多数决策者认为，到年底应当累计降息三次，各25个基点。”美联储在9月和10月均已各降息25个基点。但米兰强调，失业率正在上升，“原因是政策过于紧缩。因此我们必须调整政策，继续逐步下调，以防止这种紧缩给经济带来更大压力，从而进一步推高失业率。”

　　美联储戴利表示，没有看到任何证据表明货币政策无法传导至经济。我们确实正处于一个低通胀、低就业增长的时期。我们必须拆解通胀，弄清楚其中有多少是由关税造成的。工资增长放缓表明劳动力市场面临负面需求冲击。如果企业争相寻找工人，工资就会上涨。不想犯下将利率维持不变过长时间的错误。没有从劳动力成本方面看到通胀压力。未见服务业或住房领域的通胀飙升。政策处于良好状态。迄今为止的降息举措支撑了劳动力市场，并继续对通胀构成下行压力。

　　由于参议院正在推进可能耗时的程序，以及众议院议员正在返回华盛顿，准备进行自9月19日以来的首次投票，美国政府距离重新开放可能还需要几天时间。参议院计划于当地时间周一上午11点恢复与中间派民主党人就协议的审议，但尚未安排最终通过投票。众议院议长约翰逊表示，一旦参议院通过法案，他将给予众议院议员36小时的通知返回国会大厦。在国会通过立法后，特朗普必须将其签署为法律。航班中断和食品援助延误在政府正式结束停摆之前可能会持续。鉴于众议院必须返回华盛顿并承诺提前通知议员，政府最有可能在本周末左右重新开放。

　　贸易局势：

　　美国总统特朗普周一表示，美国即将与印度达成一项协议，旨在扩大两国之间的经济和安全关系，增加美国能源出口，并促进美国关键行业的投资。“我们正在达成一项公平的交易，完全是公平的贸易协议，”特朗普在白宫椭圆形办公室对记者说道，“我们正在与印度达成一项协议，这与过去的协议大不相同。”特朗普重申了他对协议即将达成的乐观态度，表示：“我们离达成协议已经很近了。”特朗普还表示，对印度征收高额关税是因为其购买了俄罗斯石油，印度正在停止购买俄罗斯石油。

　　地缘局势：

　　当地时间11月10日，加沙停火第一阶段协议正式生效满一个月。以色列政府和哈马斯不断指责对方违反停火协议，协议执行波折频现，协议的脆弱性愈发凸显。人们担忧持久和平并未真的来临。中国国际问题研究院助理研究员李子昕表示，虽然说第一阶段停火成功实现了全部仍然活着的以色列在押人员返回，以及大部分离世在押人员遗体的归还，以色列也释放了一定数量的巴勒斯坦的在押人员，但目前第二阶段停火协议仍然是“遥遥无期”。双方在关键的问题上几乎没有共识和妥协的余地，如果不能够顺利推进，后续停火被迫终止，恐怕也是在所难免。

　　全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1042.06吨，较前一个交易日维持不变。

　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为64.1%，维持利率不变的概率为35.9%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为54.1%，维持利率不变的概率为23.2%，累计降息50个基点的概率为22.7%。

　　今日重点关注：

　　15:00 英国9月三个月ILO失业率

　　15:00 英国10月失业率

　　15:00 英国10月失业金申请人数

　　18:00 德国11月ZEW经济景气指数

　　18:00 欧元区11月ZEW经济景气指数

　　19:00 美国10月NFIB小型企业信心指数

　　技术面：

　　国际黄金周一单边上行破位走高，周一早间金价最低下探3997一线后快速走高，早间金价一度企稳于4023压力位窄幅整理，亚盘金价持续走高最高上探4056一线后小幅回落形成压力位窄幅横盘整理。进入下午盘金价延续短线涨势逐步企稳于4985下方窄幅横盘整理，美盘金价上探4105一线后小幅回落形成4074回踩走势，周二凌晨金价维持温和上行走势最高上探4115一线后横盘整理高位收盘。日线录得实体柱较为强势阳线，短期金价大幅走高形成对日线布林带中轨向上突破走势，整体日线级别金价企稳于均线支撑位价格上方，形成偏多指引参考。小时级别显示，短期金价大幅走高带来小时级别均线较为规整向上发散排列，维持短期多头趋势指引参考，连续大幅冲高小时级别RSI呈超买表现，日内仍有较强调整需求。四小时级别显示，随着价格破位上行四小时均线呈向上发散多头趋势指引参考，四小时级别RSI呈超买表现，金价短线单边上行破位走高。日内谨慎维持逢低多交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进4056一线参与，止损3-5个点，获利目标4073上方

　　稳健4011一线参与，止损3-5个点，获利目标4040上方

　　空单：

　　空单寻求右侧进场机会，上方关注4192附近压力位

　　美联储理事发表鸽派观点，金价单边上行破位走高。日内谨慎维持逢低多交易思路。

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