全球债务危机动摇法币信用，黄金或迎超级周期：未来5-10年有望翻倍
发布时间：2025-08-14 15:10:00
消费者继续面临通胀上升压力，7月份核心CPI指数同比上涨3.1%。然而，一位市场分析师表示，这种通胀只是法定货币购买力不断减弱这一大得多背景的一小部分，而这将继续支撑黄金的长期需求。Bayreuth大学的经济学名誉教授、《BOOM & BUST REPORT》的出版人Thorsten Polleit最近表示，由于纸币体系不受约束的增长，金银正处于重要的结构性突破的边缘。
他说：“人们不顾一切地试图获得避险资产，人们正在变得怀疑所有法定货币的购买力，我们可以在全球黄金市场上看到这一点。”黄金不仅在每盎司3300美元上方稳步上涨，而且兑日元创历史新高，兑英镑、欧元、加元和瑞士法郎等主要货币也接近记录高点。他表示：“全球各地的债务都在上升，这推动了通胀。不仅是美国，加拿大、英国和欧洲的政府债务都在上升。”
Polleit指出，在这种环境下，各国央行不可能加息，因为这样做会增加所有这些债务的偿债成本，从而抑制经济增长。
但这仅仅是开始；Polleit表示，他预计各国央行今年不仅必须降息，而且还将重返金融抑制，并可能控制收益率曲线。
金融抑制是政府利用私营企业的资金来偿还公共债务的一种间接方式。政府使用一些微妙的工具，比如零利率和通胀政策来减少自己的债务。
Polleit发表温和展望之际，美联储在今年上半年维持中性货币政策立场，这与多数主要央行不同。
市场目前预计下个月将降息25个基点，年底前再降息两次的可能性为60%。尽管最近几周市场宽松预期有所提高，但10年期美债收益率仍然相对较高，关键支撑位在4%以上。
Polleit表示，收益率保持在高位并不奇怪，因为投资者需要看到债务上升风险带来的更大回报。但他补充称，他认为10年期美债是有上限的，他预计其收益率不会超过5%。
Polleit表示，美联储可能希望降低短期收益率也能拉低长期收益率。
他说：“如果这不起作用，如果长期利率不下降，我认为央行将再次开始购债是非常合理的。一旦收益率下降，你将看到金价进一步升值。黄金的潜力和势头如此之大，我预计年底前金价将会走高。”
从长期来看，他不会对金价在未来5至10年内翻倍感到意外。
现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间8月14日14：58 现货黄金 报 3361.79 美元/盎司
