日本央行立场偏鸽引发日元抛售，美元兑日元小幅反弹，但不改调整结构
发布时间：2025-08-08 13:24:00
美元兑日元（USD/JPY）周五在亚洲时段小幅反弹，因日元受日本央行最新政策信号影响走软，市场风险偏好回暖也打压了避险资产的吸引力。
日本央行7月30-31日政策会议纪要显示，尽管大部分委员仍支持未来加息，但对美国加征关税对日本经济带来的负面影响表示担忧，这令市场对短期内加息的押注有所降温。
“日本央行对未来加息路径仍显谨慎，且通胀持续性仍具不确定性，市场对年内加息的信心因此受到挑战。”——据市场调查显示，分析师指出。
同时，日本家庭消费数据进一步打压日元情绪。日本6月家庭支出环比下降5.2%，为2021年1月以来最大降幅，反映出物价上涨对消费支出的抑制作用明显，进一步削弱了日本经济复苏的前景。
日本股市持续走强也削弱了避险需求。东证指数首次突破3000点大关，日经225指数升至7月25日以来最高，推升市场风险情绪，促使资金流出日元等避险资产。
美元方面虽然小幅反弹，但涨势受限。美联储9月降息的预期持续升温，美国初请失业金人数连续第二周增加，劳动力市场降温迹象增强。FedWatch工具显示，市场对9月降息的预期概率超过90%，且年内可能再降息一次以上。
此外，美联储政治独立性的担忧也抑制了美元的强势。特朗普提名经济顾问主席Stephen Miran接替美联储理事Kugler的职务，同时已拟定鲍威尔的潜在替代人选名单，引发市场对未来政策路径不确定性的担忧。
美元兑日元目前处于147.75-146.70区间震荡整理阶段，整体偏向下行通道中的盘整。汇价上方遇阻于147.80区域，该区域为7月升势的38.2%斐波那契回撤位，同时是短期阻力强区。
若能突破并站稳148.00关口，可能打开上行空间，目标将指向148.50，甚至接近149.00区域（23.6%回撤位附近）。
下方支撑位关注146.70区域，该区域为4小时图200周期均线与50%回撤位重合支撑。若跌破此区域，或引发更大规模抛售，目标指向145.95（61.8%回撤位），进一步下探将测试145.00整数心理关口。
编辑观点：
当前美元兑日元受多重因素交织影响，短期走势不明朗。日元因国内加息预期放缓和经济数据疲软而承压，但美联储的鸽派立场限制了美元上行空间，令汇价维持区间震荡格局。后续需关注FOMC官员讲话及市场风险偏好变化，若美元持续承压且技术支撑被跌破，美元兑日元或开启新一轮下行趋势。
