英国5月GDP意外萎缩强化降息预期，欧元兑英镑升至0.8615，市场关注欧美关税新动向
发布时间：2025-07-11 14:50:00
英国5月GDP再度萎缩，降息预期快速升温
英国国家统计局（ONS）周五公布数据显示，英国5月国内生产总值（GDP）环比下降0.1%，不仅低于市场预期的增长0.1%，且连续第二个月陷入萎缩。此前4月GDP也曾录得-0.3%。
这一连串疲软数据显著增加了市场对英国央行（BoE）未来加快降息步伐的预期。货币市场目前押注，英国可能在年内实施多次降息。
“英国经济呈现出停滞甚至轻度衰退的迹象，货币政策路径将更趋宽松。” ——据市场调查显示，英国巴克莱银行宏观策略分析师Julia Thornton指出
工业与制造业数据同样不及预期。5月工业产出环比下降0.9%，远低于预期的持平（0%）；制造业产出录得-1%，经济下行压力显著增强。
欧元面临特朗普关税政策不确定性，短线仍维持优势
欧元虽受欧美贸易政策不确定性影响而承压，但英镑弱势更为突出，令EUR/GBP整体保持上行。特朗普本周已宣布对加拿大商品征收35%关税，并计划对大多数其他贸易伙伴实施15%至20%的“统一税率”，同时表示欧盟将在“今天或明天”收到正式关税通知。
该举措引发市场对欧美经贸关系恶化的担忧，可能对欧元构成拖累。
“如果欧美贸易关系显著恶化，欧元将面临与英镑类似的外部风险，这可能打破当前EUR/GBP的稳态。” ——据市场调查显示，巴黎兴业银行资深外汇策略师Andreas Kellner表示
但在当前阶段，市场仍以英国经济弱势为主要驱动因素，短期欧元兑英镑存在相对上行空间。
技术层面看，EUR/GBP当前处于上升通道内部，上方关键阻力位于0.8640和0.8670区域。若有效突破，可能打开进一步上行空间，测试年内高位0.8705。
下方支撑位初步见于0.8585与0.8550区间，若跌破该区域则短期涨势可能失效。
编辑观点：
EUR/GBP短线走势主要由“英国经济持续走弱+欧元维持观望”两方面主导。若英国未来公布的数据继续走低，或英央行释放更明确的降息信号，英镑可能进一步承压，从而支撑欧元兑英镑汇率反弹。
而欧美贸易摩擦的发展将成为欧元走势新的风险因子，关注美方正式关税清单是否涵盖关键欧盟出口品类。
