暴跌预警！美元指数创近三年新低，背后推手是谁？

发布时间：2025-07-01 12:26:00

　　截至2025年7月1日，美元指数持续走弱，报97.16，盘中最低跌至96.97，创2022年3月以来新低，年初至今已跌约10%。技术指标显示，美元指数已跌破多条关键均线，空头占据主导。

　　三大因素正在持续施压美元：一是美联储降息预期强烈，市场预计2025年将开启降息周期，美元资产吸引力下降；二是美国经济数据疲软，就业、消费等多项指标不及预期，经济复苏面临挑战；三是全球经济格局变化，非美货币走强，新兴市场分流国际资本。

　　不过美元作为全球主要储备货币仍有韧性，若美国经济数据好转或政策转向，存在反弹可能。但长期来看，经济结构问题若无法解决，美元下行压力犹存。

　　贵金属市场，周一金价大幅承压下跌，黄金收盘3302.96美元，涨幅为0.88%（期货黄金前一交易日夜盘收盘768.98元，涨幅0.54%）；白银收盘至36.11元，涨幅0.36%（期货白银前一交易日夜盘收盘8722元，涨幅0.10%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.83%，收盘于3315.0元。

　　原油市场，WTI原油期货收跌0.84%，报64.97美元/桶；布伦特原油收跌0.25%，报66.63美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘496.7元，跌幅1.10%）。

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　　贵金属基本分析

　　Basic Analysis of Precious Metals

　　从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

　　首先，数据方面，美国6月芝加哥PMI40.4，高于预期43低于前值40.5；昨日美国数据较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

　　第二，亚特兰大联储主席博斯蒂克重申，他仍预计美联储今年会下调一次利率，同时指出美联储在决定采取行动之前还有时间考虑最新的数据，关税如何影响物价也存在很多不确定性。不过他警告称，特朗普关税政策的影响尚未完全显现，他相信企业将把价格上涨转嫁给消费者，但目前还不清楚，已经经历了大流行时期通胀飙升的消费者还愿意忍受多少。所有相关方都在等待美国关税税率的最终结果，这个过程一直在变化。

　　第三，全球股市周一收盘来看，美股三大指数全线上涨，道琼斯指数上涨0.63%；标准普尔指数上涨0.52%；纳斯达克指数上涨0.47%。后两者均创下历史收盘新高。科技股今日集体上涨，热门中概股涨跌互现。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

　　第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，07月01日早间收在4.2260%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

　　第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年06月30日减持2.29吨，总持仓减少至952.53吨，6月以来保持6次减持11次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年06月30日减持39.58吨，总持仓减少至14826.61吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

　　第六，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，在加拿大决定取消数字服务税（DST）后，美加贸易谈判将立即重启。特朗普上周五表示，鉴于加拿大决定对美国科技公司征收数字服务税，他将“终止与加拿大的所有贸易谈判”。加拿大随后在周日晚间宣布，为了与美国达成一项互利的全面贸易协议，决定撤回数字服务税。

　　综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价小幅震荡反弹，投资者则将目光聚焦于即将公布的美国就业数据，以期从中窥探美联储货币政策的未来走向。在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金作为避险资产的吸引力再度显现。

　　日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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　　贵金属原油技术面分析

　　Technical Analysis of Precious Metals and Crude Oil

　　黄金

　　金价从2024年的低点1985美元/盎司开始一路单边上涨，目前经过回调到2956的低点后再次受支撑上涨破新高，并且整体价格全部运行在MA250均线上方；目前短期上方压力在3350一线，下方支撑在3200一线，日内短线行情则建议看空震荡回调的走势。

　　白银

　　白银价格从26.48的相对低点开始反弹上涨，在创出34.85美元的新高后再次承压回落，目前则是经过二次上涨到34.59的次高后大幅承压回落；目前短期再次快速反弹到MA250均线上方，上方压力在33.70一线，下方支撑在31.65一线，日内短线行情则建议看空震荡回调的走势。

　　WTI原油

　　原油价格经过多次反弹，分别经历84.52和79.39相对高点后，一路快速下跌，再次跌破震荡低点65.63一线，走出目前56.70的新低，呈明显的空头趋势。目前短期上方压力在66.80一线，下方支撑在55．00一线，日内短线行情则建议看空震荡下跌的走势。

　　风险提示：以上数据仅供参考，过往业绩不预示未来表现！投资有风险，入市需谨慎。

　　（转自：金砖汇通）