BIS警告：稳定币动摇货币主权 各国应加快货币代币化进程
发布时间：2025-06-25 00:23:00
财联社6月25日讯（编辑 夏军雄）国际清算银行（BIS）就稳定币的风险发出了迄今最强烈的警告，并敦促各国迅速推进本国货币的代币化。
BIS素有“央行的央行”之称，该机构定于本周日发布其年度报告，但提前公布了部分内容。
BIS在报告中列举了其对稳定币的多项担忧，包括破坏货币主权、透明度缺失，以及可能导致新兴市场资本外逃的风险。
稳定币是一种特殊的加密货币，设计目的旨在维持恒定价值，通常与美元保持1：1挂钩，并由实物资产（如美国国债或黄金）作为支撑。
目前，与美元挂钩的稳定币占据了整个稳定币市场的99%，总流通量估计超过2600亿美元。
BIS在报告中写道：“稳定币作为‘一种健全货币’并不合格，如果缺乏监管，将对金融稳定和货币主权构成风险。”
BIS首席经济顾问Hyun Song Shin指出，稳定币缺乏央行通过法定货币提供的传统结算功能。
他将稳定币比作19世纪“自由银行时代”美国流通的私人银行票据，这类票据根据发行机构不同，常常以不同汇率交易，从而破坏了央行货币应有的“无条件接受”原则。
“无条件接受原则”，指公众或金融机构对由中央银行发行的货币（如钞票）具有无条件信任，接受其作为支付手段，不质疑其价值或发行方的信誉。
“货币的统一性不是差一点就行，而‘要么有，要么没有，”Shin说。他还警告称，一旦稳定币崩盘，其抵押资产可能面临“抛售潮”，就如同2022年TerraUSD（UST）和其姊妹币LUNA的崩盘事件。
BIS还对稳定币的控制权归属问题表达了担忧。目前市场份额最大的稳定币Tether虽然控制着过半市场份额，却在欧盟新规生效后选择退出欧盟市场。
欧盟新规要求稳定币运营方必须取得欧盟许可。
“在披露问题上，各稳定币之间差异巨大。”BIS副总经理Andrea Maechler说。“你总是会质疑资产支持的质量。这笔钱真的在那里吗？在哪儿？”
BIS建议，各国央行应转向一种“统一账本”架构的代币化系统，整合央行储备、商业银行存款以及国债资产。
这意味着央行货币继续作为全球支付的核心媒介，世界各地的货币和债券可以有效地整合到同一个“可编程平台”中。
代币化的目标，是建立一个数字化的央行系统，通过减少某些耗时的审查流程，实现几乎即时且更低成本的支付与证券交易结算，同时开启新的功能场景。
它还能使整个系统变得更加透明、具备韧性，并实现系统间的互操作性，并有可能保护金融体系免受某些加密货币中不可预测因素的影响。
当然，这一愿景仍需解决多个关键问题，包括：由谁制定平台规则？各国是否愿意让渡部分货币控制权？
BIS即将卸任的总裁Agustin Carstens表示：“要实现这一系统的全部潜力，需要采取果断而大胆的行动。”
