英镑创三年新高 面对通胀和财政压力，如何保持强势？

发布时间：2025-05-27 01:31:00

　　新华财经伦敦5月26日电（记者张亚东）自4月份以来，英镑兑美元汇率展现出了两大显著特征：持续坚挺和不断刷新高位。首先，自4月10日英镑兑美元汇率突破1.30美元大关后，至今已连续一个半月维持在该水平之上，这一持续时间超越了2024年9月的纪录；其次，在上周英镑兑美元汇率大幅上涨1.91%，收于1.3533美元，创下五周来最大周涨幅，这是近三年来的最高点。

　　包括华侨银行等在内的金融机构指出，英镑在后续兑美元汇率方面可能会进一步走向新高。

　　尽管英镑兑美元汇率的增强看似与英国本土经济状况关联不大，但实际情况却更为复杂。今年1月，英国经济实现了0.5%的环比增长，达到了年初以来的高点，然而当时英镑对美元的汇率却处于年度低位，约为1英镑兑换1.25美元以下。当前，由于薪资上涨、通胀压力以及高企的基准利率等多重不利因素的影响，英国经济增长势头明显不如年初强劲。5月份的服务业PMI为50.2，仅勉强维持扩张状态，而制造业PMI则降至45.1，继续处于收缩区间，显示出经济复苏乏力。

　　然而，在这种背景下，英镑兑美元汇率却升至年度新高，并有望进一步攀升。这主要得益于两方面的原因：首先，英国近期在外贸关系上的积极进展，包括与印度和美国达成贸易协议，以及与欧盟重新确立经贸合作框架，这些举措增强了市场对英国未来贸易和经济发展的信心；其次，美元指数的下降也推动了英镑兑美元汇率的上升，因投资者对美国财政可持续性的担忧导致美债抛售，美债收益率上升进而压低了美元价值。

　　值得注意的是，英国首相基尔·斯塔默强调，在这个不确定的时代，英国选择开放而非封闭，通过与印度和美国签订贸易协议，不仅保护了就业机会，还促进了经济增长和工资水平的提升。这些协议被视为是对英国政府稳定经济措施的高度认可，表明即便面临挑战，英国仍是一个值得信赖的商业伙伴。

　　展望后市，近期英国经济的一些宏观数据为英镑汇率提供了支撑。首先值得关注的是英国的消费者物价指数（CPI）。根据英国统计局最新发布的数据，4月份英国的CPI上涨至3.5%，达到本年度的新高点。面对如此高的通胀率，英国央行在6月份降息的可能性几乎不存在，并且需要保持警惕。英国央行首席经济学家Huw Pill警告说，当前降息的速度过快，这表明英国央行可能会放缓降息的步伐，从而对英镑兑美元的汇率形成支持。

　　此外，尽管受到各种不利因素的影响，英国经济仍展现出了显著的韧性。英国国家统计局于23日发布的数据显示，4月份的社会零售量环比增长了1.2%，超过了市场预期的0.4%增长率。同时，市场研究公司捷孚凯（GfK）同日发布的数据表明，英国5月份的消费者信心指数较上个月上升了3个点，显示出轻微的改善迹象。捷孚凯消费研究总监Neil Bellamy指出，在衡量消费者信心指数的五个指标中，5月份均有所提升，尤其是对未来一年个人财务状况的预测已从负值区域回升。

　　然而，值得注意的是，英国财政状况对英镑兑美元汇率构成了一定的压力。最新的数据表明，今年4月英国政府的财政赤字超出了市场的预期。分析机构预计，为了应对财政需求，英国政府可能不得不采取加税或削减公共服务等措施，这些举措都将对英国经济产生负面影响，进而可能打压英镑汇率。

　　综合上述因素，在短期内英镑兑美元汇率有望实现小幅上升。但是，考虑到英国经济的高度开放性以及上述潜在风险的存在，其上升的空间可能有限。

　　编辑：张瑶