美元指数失守100大关 华尔街警告：世界正在抛弃美元
发布时间：2025-04-11 09:39:00
新华财经北京4月11日电（马萌伟）在特朗普贸易政策反复无常的影响下，投资者心理和态度发生显著变化，导致美元走弱。11日亚洲交易时段早盘，美元指数首次下破100大关，为2023年7月以来首次。今年以来，美元指数已较年初的108.49跌逾7%。
美国“股债汇三杀”上演
由于投资者继续担忧不确定性因素，美股、美债和美元再次遭遇疯狂抛售。
10日，纽约股市三大股指大幅低开，收盘时大幅下跌。道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌1014.79点，收于39593.66点，跌幅为2.50%；标准普尔500种股票指数下跌188.85点，收于5268.05点，跌幅为3.46%；纳斯达克综合指数下跌737.66点，收于16387.31点，跌幅为4.31%。
长期美债价格下跌，收益率飙升，结束了短暂的喘息期。2年期美债收益率下跌3.95个基点报3.8682%，5年期美债收益率上涨1.41个基点报4.0681%，10年期美债收益率上涨8.17个基点报4.421%，30年期美债收益率上涨12.74个基点报4.8641%。
美元连续三日下跌，截至收盘时，彭博美元即期指数下跌1.5%，创下自2022年以来最大单日跌幅。原因是交易员出清美国资产，转而投向瑞士法郎等避险货币，令瑞士法郎汇率创下十年来最大涨幅。
此次市场下跌的不同寻常之处在于，尽管投资者普遍恐慌，但通常被视为安全资产的美元和美债并未吸引避险资金。
桥水创始人达利欧称，本周全球市场的巨震给投资者留下了一种创伤、震惊或恐惧的情绪。“这极大地影响了投资者对美国可靠性的心理和态度，”在他看来，美元的走软以及美国30年期国债相较于10年期国债的走势值得关注，以观察投资者是否开始舍弃这些长期以来被视为全球最安全的资产。
美国劳工部统计局10公布数据显示，美国3月CPI同比增长2.4%，较上月2.8%水平显著回落，创半年低位，低于市场预估的2.6%；3月CPI环比意外下降0.1%，大幅低于市场预估（增长0.1%）。数据发布后，交易员加大了对美联储在年底前降息整整一个百分点的押注，市场几乎完全定价美联储6月降息。
中金公司研报指出，通胀的放缓表明，美国总需求在“对等关税”到来之前就已经走弱，如油价、机票和酒店价格大幅下挫。关税冲击对核心商品价格的影响并未充分体现，但这可能在未来数月开始显现。中金预计美联储会继续保持观望，短期内不会降息，重启降息或在第三季度。
美元继续走弱？
华尔街最初预计关税政策将提振美元和美债，但事实却相反，自特朗普就职以来，美元指数已跌逾7%。
华尔街资深投资者、知名经济学家彼得-希夫（Peter Schiff） 警告“世界正在抛弃美元” 。希夫称，关税如何不仅无效，而且适得其反，使贸易逆差和国家竞争力恶化。
BNY驻纽约的市场策略与洞察主管Bob Savage写道，“市场仍然关注美元和撤离美国资产的多元化，这将需要时间，但上涨行情将迎来逢高抛售而不是追涨”。“美元走弱将加剧对通胀的担忧，”他表示，“对投资者而言，目前的环境非常艰难，因此主流态度是持观望状态并持有现金，这一切都导致了不确定的短暂反弹行情。”
荷兰国际集团分析师特纳在报告中表示，特朗普在贸易政策上的反复无常，可能要求美国资产获得更高的风险溢价。虽然推迟征收关税使谈判得以展开，但还有一个问题是，各方能否就协同干预压低美元达成一致。如果有哪个贸易国家同意这样的协议，那很可能是日本，因为日本央行正在提高利率。
华泰证券研报表示，特朗普反复拉动关税“手风琴”，虽然短期对市场风险偏好产生提振，但中长期不改、甚至可能加剧全球资产配置“去美元”的动力。维持对美元资产估值相对压缩、美国“例外论”溢价逐步消弭的判断。特朗普对等关税朝令夕改、以及之前对哥伦比亚、加拿大、墨西哥等关税政策的随机性，都可能明显降低美国政策的公信力。同时，美国压降经常项目顺差和增加全球贸易壁垒的必然结果是美元的需求下降以及资本流入美元的动力下降。
编辑：王姝睿
