避险情绪升温，各国央行疯狂囤金，黄金价格会否迎来新一轮飙升？
发布时间：2025-04-02 09:43:00
据外媒消息，周三黄金价格上涨，因投资者纷纷涌向避险资产，为美国即将宣布的报复性关税可能引发的全球贸易战做好准备。
截至发稿，现货黄金价格较前一交易日上涨0.3%，报每盎司3120.64美元，此前在上一交易日触及历史高点3148.88美元。市场普遍认为，美国计划在当天晚些时候实施的关税政策细节不明朗，增加了市场的不确定性。特朗普政府将这一天称为“解放日”，预示着将有重大政策出台，但具体规模和范围尚未公布。投资者还在密切关注将于4月3日生效的汽车关税政策。
关税政策与黄金避险属性
特朗普政府的关税政策可能引发一系列连锁反应，包括推高通胀、抑制经济增长以及加剧贸易争端。在这样的背景下，黄金作为经济和政治不确定性的避险资产，其价值得到了市场的广泛认可。尤其是在低利率环境下，黄金通常表现良好，成为投资者对冲风险的重要工具。
美国供应管理协会（ISM）周二公布数据显示，美国3月ISM制造业采购经理人指数（PMI）为49，今年来首次陷入萎缩，市场预估为49.5，前值为50.3，另一份报告显示，美国3月S&P Global制造业采购经理人指数（PMI）终值为50.2，略高于市场预期的49.8，前值为52.7。美国令人失望的制造业报告凸显了美联储官员对就业可能下滑的担忧，而关税引发的通胀威胁限制了他们采取行动的能力。 投资者还在等待当天晚些时候公布的ADP就业报告，以及周五的非农就业报告，这些数据可能为美联储未来的降息路径提供线索。
央行黄金储备变化
Wolf Street分析师兼出版人Wolf Richter指出，过去几十年间，各国央行的黄金储备策略发生了显著变化。在过去40年中，各国央行曾致力于减少黄金储备，但在大约20年前，这一趋势发生了逆转，央行开始增加黄金储备。
值得注意的是，黄金储备排名前四的央行——美国（8，133吨）、德国（3，352吨）、意大利（2，452吨）和法国（2，437吨）——至少20年没有改变其黄金储备量。然而，在前四名之后，其他国家的黄金储备变动较为频繁。尤其是俄罗斯，其黄金储备量已达到2，333吨，成为全球第五大黄金持有国。尽管自2022年第二季度以来，俄罗斯的黄金储备几乎没有变化，但在2005年至2022年间，俄罗斯作为全球最大的黄金生产国之一，其黄金储备增加了近2，000吨。
此外，波兰、印度、吉尔吉斯斯坦和乌兹别克斯坦等较小的黄金持有国在过去一年中也大量增持黄金储备。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，自2006年以来，各国央行的黄金持有量激增，从约2亿金衡盎司（6，221吨）增长至11.6亿金衡盎司。
