金价创历史新高，贸易担忧情绪加剧推动避险需求

发布时间：2025-03-28 15:07:00

　　黄金价格（XAU/USD）在第二天连续上涨，突破历史最高点，交投于3085美元。在即将到来的欧洲交易时段，市场情绪受到美国总统特朗普周三宣布的汽车关税影响。

　　此举引发了对下周可能出台的互相报复性关税的担忧，市场对全球经济的前景充满不确定性，这种情绪推动了资金流向避险资产。

　　除了这些因素之外，特朗普强硬的贸易政策预期将影响美国经济增长，并迫使美联储在不久的将来恢复降息周期，这也为黄金价格提供了额外支持。这一因素在很大程度上抵消了美元的轻微反弹，而美元的走强通常会削弱以美元计价的商品的需求。

　　然而，黄金市场的多头投资者可能会在等待即将公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数时稍作停顿，因为该数据可能会影响美联储的降息路径，并进一步影响黄金的走势。

　　特朗普周三宣布对进口汽车和轻型卡车征收25%的关税，预计将在4月3日生效，这使得全球贸易担忧情绪进一步升级，投资者对风险资产的兴趣降温。

　　据市场调查显示，特朗普的贸易政策加剧了全球经济的不确定性，导致股市普遍走弱，金价因此创下历史新高。

　　与此同时，市场已开始预期美联储将在6月的政策会议上再次降息，以应对因关税引发的美国经济放缓。美国数据表现强劲，包括第四季度美国GDP年增长2.4%，高于此前的2.3%的预期。这些数据未能有效支持美元，反而加剧了黄金的上涨势头。

　　美国劳工部数据显示，失业救济申请人数降至224，000人，表明就业市场依然强劲。尽管如此，市场对美联储政策的预期并未因此改变，部分美联储官员也表态对贸易政策的影响感到担忧。

　　里士满联储主席汤姆·巴金表示，当前适度限制性的货币政策对于应对美国政府政策变化的快速性和不确定性是恰当的。

　　波士顿联储主席苏珊·柯林斯则警告称，特朗普政府的贸易政策将推高美国通胀，但不确定这种压力将持续多久。

　　市场关注的焦点仍然集中在即将公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数，这一数据是美联储最关注的通胀指标，可能会影响未来的货币政策走向。投资者会仔细分析这一数据，判断美联储是否会进一步降息，以及这些政策如何影响美元和黄金价格。

　　从技术面来看，本周金价在3，000美元心理关口附近的强劲表现及其后续上涨走势表明，黄金价格的上行趋势依然稳固。然而，日线图上的相对强弱指数（RSI）已经显示出超买信号，这意味着短期内需要保持谨慎。

　　任何回调可能会吸引到3，050-3，048美元附近的买盘支撑，这应能限制黄金价格下行至3，036-3，035美元区域。如果金价跌破这一水平，可能会触发技术性卖盘，导致价格下行至3，020-3，019美元，甚至回落至3，000美元关口。

　　这一价格水平将成为短期交易者的关键支撑位，若被有效跌破，可能会导致黄金价格出现更大幅度的回调。

　　编辑观点：

　　黄金价格的持续上涨与贸易担忧情绪和预期美联储降息密切相关。在当前全球经济不确定性加剧的情况下，黄金作为避险资产的吸引力愈加明显。

　　投资者应关注即将公布的PCE数据，以便更好地把握美联储货币政策的走向。技术面上，尽管金价面临短期超买风险，但强劲的支撑位依旧为多头提供了支持。未来一段时间内，金价可能会经历调整，但整体趋势仍看涨。