美元指数震荡回调，104.30关口成短期"生死线"

发布时间：2025-03-27 21:57:00

　　周四（3月27日）北美时段，美元指数震荡下行，回吐周三晚间特朗普关税言论带来的上涨势头，目前徘徊在104.30附近，市场焦点已转向明日即将公布的PCE数据；第四季度GDP数据显示美国经济依然保持韧性。美元指数自触及103.19低点以来，形成明显上升趋势，但近期攀升至104.70关口遇阻回落，短期面临方向选择的关键时刻。

　　基本面分析

　　第四季度GDP终值小幅上修至2.4%，高于前值2.3%，表明美国经济韧性仍然显著。然而，值得注意的是，核心PCE价格指数终值报2.6%，低于之前2.7%的数据，这一细微变化可能为市场提供了美国通胀放缓的信号。

　　就业市场方面，上周初请失业金人数降至22.4万，好于预期的22.5万，而续请失业金人数降至185.6万，也低于预期的190万，显示就业市场保持强劲。

　　目前，市场对美联储5月维持当前4.25%-4.50%利率区间的概率为89.7%，而对6月降息的预期概率为63.6%。美债市场中，10年期美债收益率在4.37%附近震荡，投资者正将资金从美债转向黄金市场。

　　全球权益市场方面，今日欧洲市场普遍下跌约1%，美国市场也跟随下行约0.5%，风险情绪整体承压。

　　技术面分析师解读：

　　从240分钟图来看，美元指数已经形成了明显的上升通道，近期在104.70附近遇阻回落。MACD指标显示，近期指标已形成金叉，DEA线站上零轴，动能向上，但差值线有收敛迹象，暗示上行动能可能减弱。RSI目前在53附近，处于中性区域，尚未显示明显超买或超卖信号。价格目前在短期均线MA14和MA55之间震荡，MA14位于104.30，形成初步支撑，而MA55则位于103.91，构成更重要的支撑位。

　　从60分钟图分析，美元指数近日形成一个小型头肩顶形态，头部位于104.70，目前价格已经跌破颈线（位于104.44附近）。MACD指标死叉形成，且柱状线转为绿色，显示短期动能转向下行。RSI指标从超买区回落至45.22，进一步确认短期调整压力。价格与MA55形成粘合，关键支撑位于104.24附近，若失守可能进一步下探至104.00心理关口。

　　后市展望

　　多头展望：若美元指数能有效站稳104.40关口，则反弹可能延续，第一目标位将指向104.70前高，突破此位后可能挑战105.00整数关口。更进一步，若PCE数据超预期走强，则可能打开105.50-106.00区间的上行空间。支撑该观点的是美国经济的持续韧性以及特朗普政府可能推行的进一步关税政策。空头展望：若美元指数失守104.30区间支撑，可能激发技术性抛盘，下方目标指向104.00和103.80。如果明日PCE数据不及预期，市场将提振对美联储降息的预期，美元可能面临更大下行压力，甚至考验103.20低点。短期内MACD指标死叉形成，也为空头提供一定技术支持。展望长期，美元指数能否突破107-108阻力区间，将很大程度上取决于美联储货币政策轨迹以及全球主要央行之间的利差变化。当前市场已经初步消化第一次降息预期，但对降息路径的分歧依然明显，这将使美元指数在104-106区间内维持震荡走势。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。