印度卢比承压下行，市场关注美印CPI数据
发布时间：2025-03-11 14:33:00
周二，印度卢比兑美元进一步走弱，主要受以下因素影响：进口商，尤其是能源企业的购汇需求增加，印度企业开始增加从美国进口原油，导致市场对美元的需求上升。非交割远期（NDF）市场的到期结算加剧了卢比的卖压。
2025年以来，外国投资者已从印度股市撤出近150亿美元，有可能超过2022年创下的170亿美元外资净流出纪录。这一大规模抛售使印度股市市值蒸发约1.3万亿美元，加剧市场不安情绪。
美国总统特朗普的贸易政策不确定性影响了新兴市场货币，包括印度卢比。由于全球投资者对美国关税政策可能影响全球贸易流动的担忧，资金流向避险资产。
本周三，印度和美国CPI数据将成为市场关注焦点，预计将对美元和印度卢比产生重大影响。
市场预计美国2月CPI同比上涨2.9%，略低于1月的3.0%。核心CPI预计同比增长3.2%，较1月的3.3%略有回落。
如果数据高于预期，可能降低市场对美联储降息的押注，支撑美元，进一步打压印度卢比。
印度2月CPI预计将在5.1%左右，接近印度央行6%的上限目标。如果通胀高企，印度央行可能维持紧缩政策，从而缓解卢比贬值压力。
美联储政策预期也在影响市场情绪。美国2月非农就业数据（NFP）低于预期，新增就业仅15.1万，失业率上升至4.1%。市场目前预计美联储将在2025年累计降息75个基点，并在6月启动首次降息。
“美联储需要稳定通胀，才能实现充分就业。如果通胀持续高企，降息节奏可能受影响。”——安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃里安
印度卢比虽然受美元走强和外资流出影响，但印度央行（RBI）可能会通过干预外汇市场来稳定卢比汇率，限制其进一步贬值。此外，国际油价的下跌可能在一定程度上缓解印度进口成本压力，减少对美元的需求。
如果RBI加大市场干预力度，卢比可能在87.00附近获得支撑。若美联储降息预期强化，美元回落，卢比有望反弹。
编辑观点：
当前，印度卢比受美元强势、外资撤离和贸易担忧情绪影响走弱，市场关注即将公布的CPI数据和美联储政策前景。
若美联储降息预期减弱，美元走强，卢比可能进一步贬值。若印度央行干预外汇市场，卢比可能获得一定支撑。
