分析师：美2月CPI和PPI或促使美联储提早降息，或引发金价新一轮涨势

发布时间：2025-03-12 11:06:00

　　FX Empire的分析师James Hyerczyk表示，本周关键的CPI和PPI通胀数据可能促使美联储比预期更早降息，这可能引发金价的下一轮上涨。他写道：“由于贸易紧张局势担忧推动了避险需求，金价周二上涨。美元指数跌至4个月低点，令黄金对海外买家更具吸引力。交易员们现在关注即将到来的美国通胀数据，这可能会影响美联储的政策预期，并影响黄金的前景。”

　　Hyerczyk表示，尽管美国贸易政策带来更多不确定性，但市场人气仍保持谨慎。他表示：“特朗普总统在关税问题上的立场转变，即先是对加拿大和墨西哥征收关税，然后又推迟，同时提高对亚洲大国商品的关税，这令全球市场不安。亚洲大国和加拿大以自己的关税进行报复，加剧了经济的不确定性。”

　　特朗普还对美国陷入衰退的可能性进行了思考，这导致了投资者的担忧。Hyerczyk称：“由于削减联邦开支，财政部长Scott Bessent描述当前经济阶段为‘排毒期’，而一些分析师质疑经济下滑的可能性。因为投资者在动荡的市场环境中寻求安全，这种喜忧参半的前景为黄金提供了支撑。”

　　所有这些都增加了本周关键通胀指标的风险，周三的CPI报告预计将显示通胀放缓。他说：“疲软的数据可能会增加美联储放松政策的预期，提振黄金需求，而强于预期的数据可能会压低金价。周四的PPI数据也将提供有关通胀趋势的进一步见解。”Hyerczyk表示，市场目前正预计6月份可能降息，这将支撑金价走高。他表示：“但如果通胀持续高企，美联储可能被迫维持较高利率，这将限制黄金的上行空间，因其不产生利息。”

　　至于固定收益市场，Hyerczyk指出，周二美债收益率变化不大，反映出普遍存在的经济不确定性。他写道：“基准10年期美债收益率稳定在4.219%，而2年期美债收益率徘徊在3.9%左右，接近去年10月以来的最低水平。经济增长放缓担忧和特朗普及其政府最近的言论，加剧了人们的猜测，即经济可能出现衰退。”

　　他补充说：“尽管人们担心经济衰退，但一些分析人士认为，关键的经济指标，比如强劲的就业人数和稳定的消费者支出，还不足以证明恐慌是合理的。然而，在即将发布的数据中，任何经济疲软的迹象都可能增加对黄金作为对冲工具的需求。”在谈到金价预测时，Hyerczyk表示，金价仍有良好支撑，但即将公布的通胀数据可能会推动金价的短期走势。他表示：“如果CPI数据显示通胀有所缓解，随着降息押注增强，金价可能进一步上涨。相反，高于预期的通胀数据可能推高美债收益率，从而打压金价。”

　　就技术面而言，他指出，金价走势暗示“投资者犹豫不决，波动性即将来临”。

　　Hyerczyk写道，成功上破2930.54美元将表明买家回归，这可能为现货市场挑战2956美元的历史高位提供必要的动力。相反，缺乏买家或进一步获利了结“可能导致难以突破潜在支撑点2864.26美元和2841.43美元。”相反，缺乏买家或进一步获利了结“可能导致难以突破潜在支撑点2864.26美元和2841.43美元。”

　　他指出：“主要支撑位是位于2811.04美元的50日移动均线，自1月8日以来这一指标一直在控制上涨趋势。”

　　Hyerczyk总结道：“目前来看，前景偏向看涨，除非通胀迫使美联储维持限制性的货币政策，否则金价可能仍将得到良好支撑。交易员应密切关注CPI和PPI数据，以及利率预期的任何变化，以预测金价的下一个重大走势。”

　　特朗普在北美交易时段再次发出关税威胁，这推动金价站稳在2900美元上方。

　　现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间3月12日11：05 现货黄金 报 2918.12 美元/盎司