美国2月非农预计新增17万人，未来日子或更难

发布时间：2025-03-07 13:06:00

　　最近来自劳动力市场喜忧参半的信号加剧了投资者的焦虑，关税对通胀和经济增长构成的潜在威胁使得他们感到不安。

　　根据不同的视角，雇主们要么以多年来最高的比例裁员，要么维持目前的员工水平。

　　最近的几项调查显示，明显的是，员工们越来越不确定自己的就业状况，不太愿意寻找其他机会，同时求职者也表示更难找到新的职位。

　　这些信心指标与非农就业增长和失业率等更为传统的数据点显示的稳健数字形成了对比。从历史上看，失业率仍处于与充分就业和繁荣的劳动力市场相关的水平。

　　良好的基本面

　　PGIM Fixed Income的首席美国经济学家Tom Porcelli表示：“从基本面上说，美国的情况仍然相对良好。这并不意味着没有裂缝。你可以忽略这一点，只关注就业报告，或者认识到就业报告是一个滞后指标，而其他一些能让你更好地了解表面下面发生的事情的指标相比之下看起来更温和。”

　　美国劳工部劳工统计局将公布2月份非农就业报告，届时市场将再次了解到劳动力市场的健康状况。接受道琼斯调查的经济学家预计新增就业17万个，高于1月份的14.3万个，失业率稳定在4%。

　　虽然这代表着一个稳定的劳动力市场，但也有一些警告指出未来的日子将更加艰难。

　　就业介绍公司Challenger， Gray & Christmas周四报告称，2月份公司的裁员公告飙升至2020年7月以来的最高月度水平，一个重要原因是马斯克领导的政府效率部（DOGE）正在努力削减联邦劳动力。Challenger的报告称，与DOGE相关的裁员超过6.2万人。

　　DOGE的裁员行动以及其他显示员工焦虑的劳工调查指标可能不会反映在非农就业数据中，这主要是由于裁员的时机，以及劳工统计局在家庭就业和机构就业两项统计中使用的方法。

　　消费者信心下降

　　但世界大型企业联合会（Conference Board）最近的一份报告显示，消费者信心意外大幅下滑，与此同时，预计就业机会减少、求职难度加大的受访者比例也在上升。同样，密歇根大学的一项调查显示，由于受访者担心通胀，消费者信心下滑。

　　在经济世界中，这种担忧很快会变成自我实现的预言。

　　Indeed Hiring Lab的经济学家Allison Shrivastava表示：“如果员工对自己能否找到一份新工作没有信心……那么这就会反映在经济中，雇主招聘的意愿也会如此。永远不要低估情绪。”

　　近日来，经济学家们一直在提高DOGE裁员的潜在影响，一些人说，涉及政府承包商的乘数效应可能使总裁员人数达到50万或者更多。

　　Shrivastava称：“他们将很难被重新吸收到经济中，这也会动摇人们的信心和情绪，肯定会影响到实际经济。”

　　高盛表示，就目前而言，DOGE裁员可能只会使整体就业人数减少1万人左右，预计与天气有关的影响很小。该行表示，总体而言，根据其他数据，目前的情况是“创造就业机会的步伐坚定，我们预计，尽管有所放缓，但后来居上的招聘和最近的移民激增仍将继续做出贡献。”

　　除了就业数据，劳工统计局还将公布工资增长数据。平均时薪预计将出现0.3%的月度增幅，同比增长4.2%，高出1月份的水平约0.1%。