通胀成全球经济主要威胁，如何解决？经济学家建议改变金本位制

发布时间：2025-02-21 14:24:00

　　一位经济学家表示，金银大量流入美国，再加上美国黄金储备货币化的讨论，可能会对消费者、美国和全球经济产生更为广泛的影响。

　　Bayreuth大学的经济学名誉教授、《BOOM & BUST REPORT》出版人Thorsten Polleit表示，随着银行建立储备以对冲关税风险，实物金银大量涌入美国，这并不奇怪。他补充说，尽管对金银征收关税的风险很低，但银行和投资者不得不积极主动，这已经足够了。

　　不过，Polleit表示，考虑到长期影响，美国的金银储备不断增加，加上政府重新关注其自身的储备，可能会提高人们的预期，即这两种贵金属与美元一起被承认为货币。

　　他补充说，使用金银与美元一起作为硬通货可能解决通胀问题，通胀已成为经济的主要威胁。但他补充说，在这种情况下，金银价格将不得不大幅上涨，以适应美国经济的规模。Polleit解释说，

　　美国债务不可持续的增长已经把美联储

　　和法定货币推到了极限。

　　他表示：“展望未来，美联储不能再像过去那样灵活行事。例如，如果发生危机，美联储可以打开闸门，注入新的资金来支持经济。它不能再这样做了，因为这会推高通胀。我们开始意识到，美联储不能再来救援了。”

　　Polleit表示，美联储拯救美国经济的措施严重错误地定价了市场上的风险。他指出，较高风险公司债券的收益率远低于长期平均水平。B级公司债和美债之间的收益率信用差距目前为1.45%，为1979年年中以来的最低点。

　　Polleit表示，这些市场风险必须重新合理定价，这不是一件容易的事，这也是许多投资者转向黄金的原因之一。

　　他说：“我认为，随着政府继续削减开支并改善美国政府信贷前景，情况可能会变得相当混乱。企业债务将重新定价，而在某处拥有避险资产的想法很快就把黄金提上了日程。”

　　一种新型的金本位制可能是解决方案。

　　Polleit指出，传统的金本位制将给全球经济带来通缩问题，因为信贷支出将受限于全球黄金产量。但他补充说，还有另一种解决办法。

　　他表示：“美国政府可以允许或鼓励货币自由市场，这可能会改变美国的法定货币体系，将其转变为一个更健全的制度。在我们生活的世界里，就技术而言，这很容易做到。”

　　他指出，在数千年的历史中，黄金一次又一次地证明了它的价值。今年以来，黄金一直是全球货币市场的主导力量，兑所有主要货币都创下了新高。

　　Polleit解释说，货币自由市场将使美国政府能够支持其国内经济，并使消费者能够保护自己免受不断上升的通胀的影响。他补充说，随着时间的推移，他期望看到市场达到平衡。

　　他说：“如果政府缓慢地、逐步地发展这种新制度，那么美联储就必须降低通胀，因为如果它保持像地狱一样的通胀，人们就涌向更好的货币，美联储将失去市场份额。”

　　Polleit称，他也认为拥抱硬通货不会带来任何主权风险。他补充说，货币并不是一个国家的决定性因素。

　　他说：“无论消费者使用的是加拿大枫叶还是美国鹰牌，黄金仍然只是黄金。那个人会因为他们使用的黄金而不那么美国吗？一个国家的地位不会因为其货币而降低。”

　　这番言论之际，美国政府正在仔细考虑自己的黄金储备。本月早些时候，财政部长Scott Bessent表示，随着政府探索建立主权财富基金，他正在寻求“将美国资产负债表上的资产端货币化”。

　　许多分析人士猜测，这可能意味着美国政府将按市值计价其黄金储备（自1972年以来一直按每盎司42美元计价）。财政部黄金储备的重估可能会增加政府的资产近8000亿美元。

　　本周，官员们表示支持对美联储和Fort Knox进行审计，以确保政府所有黄金都在那里。

　　在另一项政府黄金计划中，白宫经济顾问委员会主席提名人Stephen Miran建议，美国政府可以出售其黄金，并用所得购买其他货币。这将削弱美元，给予美国贸易优势。

　　抛售美国黄金储备还会影响新兴市场央行的储备，这些央行过去三年一直在以创纪录的速度积累黄金。

　　与此同时，去年被提名为美联储可能人选的Judy Shelton主张政府发行以黄金支付的债券。

　　Polleit表示，长期金价将不得不走高，因为政府可能会将其储备货币化。但他表示，短期内金价可能会继续波动。

　　他说：“我认为你不想追逐价格，但鉴于目前的形势，金银显然处于牛市。所以，不要被短期波动分散注意力。”