日元突变！交易员紧急变更策略
发布时间：2025-01-23 15:32:00
金十数据
美元兑日元跌势在50日均线附近停滞，交易员在日本央行决议前调整策略！
由于特朗普的总统就职典礼已经结束且没有掀起什么滔天巨浪，日本央行被认为会在本周五加息，美元兑日元期权的交易员们正在密锣紧鼓地调整策略。
在本周之前，由于市场对日本央行加息的预期日益升温，投资者倾向于购买在美元兑日元进一步下跌时就会获利的下行看跌期权。但现在，加息预期几乎已经被完全计入价格中，他们因此将注意力转向另一种策略：押注在日本央行宣布政策决定后，美元兑日元将在窄幅区间内波动。
美元兑日元的隐含波动率（简称波动率），即对未来预期波动幅度的衡量指标，在过去几天一直明显承压。截止周四已经是连续第六天下降，达到自去年7月以来的最低水平。
野村证券新加坡高级外汇现货交易员Graham Smallshaw表示：“自特朗普就职以来，由于围绕特朗普是否以及何时将其关税威胁付诸实施的不确定性增加，抛售波动性一直是主题。”
他表示，“在特朗普就职前，客户主要在期权领域关注日元交叉盘的直接下行以及美元兑日元的下行交易，这主要是为了防范特朗普潜在关税导致的风险厌恶型股票交易。”他说，这一策略也恰逢人们日益相信日本央行本周将加息。
同时，相比于上行，对冲美元兑日元下行风险的一个月期权溢价已经下降，表明市场对该货币对近期进一步下跌的兴趣减少。
掉期定价显示，在上周的鹰派言论之后，日本央行加息25个基点几乎已成定局。在这一预期被计入后，美元兑日元的下行势头已停滞。截至本周，汇价目前尚未跌破其50日移动均线附近的支撑位。
这意味着，希望通过加息来推动美元兑日元进一步下跌的投资者可能会感到失望。
“从市场的角度来看，风险在于鸽派加息，因为这表明美元兑日元的下跌幅度可能会更受限制，”新加坡华侨银行的外汇策略师Christopher Wong本周在客户报告中写道。
随着市场几乎完全计入日本央行今年晚些时候进行第二次加息的可能性，如果出现鸽派加息，可能会使该货币对容易走高。这种可能性似乎是一些基金目前正在探索的内容。
