日本央行如预期加息：区区25个基点 就令利率创下近17年高位

发布时间：2025-01-24 12:36:00

　　财联社1月24日讯（编辑 潇湘）日本央行周五（1月24日）一如市场预期，将利率上调至了追平本世纪以来最高的水平——0.5%。在美国总统特朗普上台后的首周，全球股市的广泛反弹平息了央行决策者对美国关税威胁可能会扰乱市场的担忧，这令日本央行得以大胆施为！

　　日本央行日内宣布，将短期利率（即无担保隔夜拆借利率）上调25个基点至0.5%，这也是自2007年2月以来日本央行幅度最大的一次加息。

　　而值得一提的是，从上世纪90年代末日本经济泡沫被刺穿以来，日本央行的政策利率还从未超过0.5%，这也意味着日本央行眼下的利率已经追平了本世纪以来最高位。这是上一次利率为 0.5%的周期尾声（2008年10月）以来，近17年的新高。

　　日本央行政策委员会此次以8比1的投票结果，赞成了此次加息，仅中村丰明一人反对。他认为应在下次货币政策会议确认企业盈利能力上升后，再决定变更货币市场操作指导方针。

　　日本央行在声明中表示，日本央行认为从实现2%物价稳定目标的可持续性和稳定性角度来看，调整货币政策的宽松程度是适当的。

　　日本央行指出，在最新政策利率调整后，实际利率预计仍将保持显著的负值，宽松的金融环境将继续有力地支持经济活动。

　　对于接下来的货币政策走向，日本央行表示，未来的货币政策将取决于经济活动、物价以及金融条件的未来发展。鉴于实际利率处于显著低水平，如果1月展望报告中对经济活动和物价的展望得以实现，日本央行将相应地继续提高政策利率，并调整货币政策的宽松程度。

　　日本央行此次还发布了最新一期的《经济活动与物价展望报告》。根据最新展望，日本央行全面上调了2024至2026财年通胀预期，下调2024财年经济增长预期。相关调整如下：

　　日本央行表示，日本经济正在温和复苏，尽管部分领域仍存在一些疲软。核心CPI通胀率正逐渐向2%的价格稳定目标靠拢。日本央行还提到，随着企业利润持续改善和劳动力短缺感的增强，许多企业表示将在今年的年度春季劳资谈判中继续稳步提高工资，延续去年的强劲加薪趋势。

　　对于特朗普上台后外部环境的变化，日本央行指出，尽管存在各种不确定性，但随着海外经济温和增长，全球金融市场和资本市场总体上保持稳定。

　　日元经历“过山车”般剧烈震荡

　　整体而言，今日的加息已经是日本央行在本轮加息周期中的第三次行动。去年，日本央行虽然曾先后经历过两次加息，但加息幅度其实都小于25个基点。

去年3月19日，日本央行以7：2的投票结果，决定结束负利率政策，将政策利率从-0.1%提升至0-0.1%区间，同时废除了收益率曲线控制（YCC）政策。

去年7月31日，日本央行再度出手，将政策利率从0%-0.1%上调至0.25%，并决定在未来1-2年内削减日本国债购买规模。

　　而尽管市场此前已经早早对今日日本央行的加息决定有所预料（隔夜指数掉期交易一度显示加息概率接近100%），但日元在今日日本央行决议公布后仍还是出现了短线剧烈波动。

　　行情数据显示，美元兑日元在周五日本央行决议公布后曾一度出现跳膝式上涨，最高触及了156.40。不过此后这一货币对又迅速掉头向下，截至发稿已回落至155.30附近，上下振幅高达将近110点。

　　不少业内人士表示，虽然此次日本央行的加息决定本身并不出人意料，但从一些字里行间的措辞和预测调整看，日本央行的基调还是比较鹰派的。

　　例如，日本央行大幅上调了今明两年的通胀预期。该行还坦言日本的实际利率预计在政策利率调整后仍处于明显的负值区间——这句话其实也暗示日本的实际利率仍“处于极低水平”，官员们可能会希望继续推进政策正常化。

　　此外，植田和男和日本官员在去年8月份加息后曾表示，他们不会在市场不稳定时加息。但这一次，他们对外部的评估是全球金融和资本市场总体上保持稳定。

　　外汇分析网站Forexlive表示，预计日本央行行长植田和男在今日稍后的新闻发布会上可能将发出进一步加息的信号，他可能会比以往更加鹰派。

　　日内早间公布的数据显示，12月份日本核心消费者通胀率加速上升，创下了16个月来最快的同比增长率，这表明燃料和食品价格上涨正继续推高日本家庭生活成本。许多分析师已经预计，除非特朗普引发的市场冲击打击全球经济增长和日本脆弱的经济复苏，否则央行将在今年晚些时候再次加息。

　　“在加息至0.5%之后，日本央行可能会以大约每年两次的速度加息。大和证券执行经济学家Mari Iwashita表示，“因此，下一次加息可能发生在9月份。这在很大程度上将取决于美国经济增长和通货膨胀的情况，以及这将如何影响美联储的政策和美元/日元的走势。”

　　（财联社 潇湘）