美联储决策日之后 6.5万亿美元期权到期成为华尔街的下一个考验
发布时间：2024-12-20 04:19:00
随着美联储放慢降息步伐的意图被投资者消化，历来经常引发动荡的周五期权到期成为年底前市场走出一波平静走势的最后一道风险。
根据衍生品分析公司Asym 500的估计，在周五这个每季度一次的“三巫聚首日”，与个股、指数和交易所交易基金（ETF）相关联的价值约6.5万亿美元的期权将到期，规模为今年以来最大，在历史上也位居前列，尽管略低于一年前。
鉴于美联储周三连续第三次降息但同时暗示准备放慢降息步伐，因此这一次三巫聚首日来临的时机非同寻常。华尔街参与者或许有时会夸大风险，但三巫聚首日股票成交量经常会激增，而且随着期权到期，或者交易员建立新仓位，股票价格异动屡见不鲜。
期权平台SpotGamma的创始人Brent Kochuba表示，即将到期的期权中，看涨与看跌期权的比例为2比1，这种仓位情况帮助股市在过去六周实现了四周上涨。个股方面，到期期权规模最大的包括一些在标普500指数中权重也最大的股票，例如特斯拉、英伟达、苹果、Meta Platforms、微软和亚马逊。
“我们猜测交易员将在周四和周五卖出一些12月到期看跌期权，这就是为什么市场变得更稳定一些，” Kochuba说。“这些仓位消除可能会在年底前再次带来波动性。”
期权到期时间再一次与包括标普500指数在内的基准指数重新平衡在同一天，也表明一批投资者将围绕这些头寸积极进行交易。在周一市场开盘前，阿波罗全球管理公司和Workday Inc．将取代 Qorvo和Amentum Holdings成为标普500指数成份股。
虽然期权到期仍然是一个备受关注的事件，但更短期期权的兴起使交易员能够以更细化的方式对冲风险，减少了对每月第三个周五到期合约的依赖，并消除了三巫聚首日的一些戏剧性．
“如今每个特定期权的影响都降低，因为每日期权造成有很多期权到期，” Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy说。“而且由于标普500指数自美国大选以来一直在上涨，大多数看跌期权未平仓合约都是价外期权，所以没有影响力。”
