大摩预计美联储12月和1月降息，期市降息押注激增
发布时间：2024-12-10 13:07:00
在摩根士丹利的支持下，联邦基金期货市场上对美联储将于12月和1月降息的押注规模激增。
上周五，交易员持有的1月和2月合约数量飙升，它们的价格都创下了新高。摩根士丹利的策略师在一份报告中表示，他们建议买入2月份合约。
以Matthew Hornbach为首的策略师在一份报告中称：“我们认为，投资者应该为1月29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议降息25个基点的市场隐含概率上升做好准备。”
他们写道，建议的做法包括购买2月联邦基金合约，并接受与1月份会议对应的隔夜指数掉期利率。
摩根士丹利的经济学家预计，美联储将在12月和1月分别降息25个基点，而投资者仍心存疑虑。OIS市场预计，美联储将在12月18日的决定中降息约20个基点，即80%的降息几率。上周五公布的11月份就业数据引发了本月降息押注，而在此之前，这一比例约为64%。
随着买家涌入，1月和2月联邦基金期货上周五的交易量创历史新高。有410842份1月合约易手，超过了11月14日的25万多份交易量。11月14日，美联储主席鲍威尔表示，美国经济最近的表现“非常好”，这给予了央行官员以谨慎的速度降息提供了空间。
1月份合约的未平仓合约增加了约7%，达到50多万份。2月份合约的未平仓合约增加逾3%，至31.8万份，同样创下纪录。上周五的交易活动包括约20000份合约的大宗交易，价格为95.715美元。
摩根士丹利的建议是在95.71美元买入，或接受4.300%的OIS利率。
本周市场更加充分预期美联储将在12月和1月降息的潜在催化剂包括周三和周四将公布的11月CPI和PPI报告。
