逆市出手购买黄金！央行大动作！配置黄金是长期趋势

发布时间：2024-12-08 02:37:00

　　在11月份黄金回调过程中，中国央行逆市在买入。

　　12月7日，国家外汇管理局公布了最新的官方储备资产数据。截至2024年11月末， 黄金储备7296万盎司，此前央行连续6个月暂停增持黄金。

　　值得注意的是，在11月份，黄金上演了过山车行情，黄金期货价格当月下跌了2.91%。从中国央行出手来看，在11月金价持续回调过程中，仍然在坚定买入。

　　央行6个月后逆市买入

　　12月7日，国家外汇管理局公布的统计数据显示，中国11月末黄金储备7296万盎司，10月末为7280万盎司，此前央行连续六个月暂停增持黄金。而2023年至今年4月，中国央行连续18个月增持黄金储备。

　　央行再次出手购买黄金的时段，引发市场热议。因为今年以来节节攀高的黄金价格，在11月演绎了一场“过山车”行情。11月初，美国大选靴子落地，市场再现“特朗普交易”效应，美元走强、美联储降息预期降温，多重因素对金价造成打压。

　　10月31日，国际现货黄金触及2790.07美元/盎司的历史天价之后，连续回调。11月14日，国际现货黄金最低下探至2536.66美元/盎司，半个月回调幅度超过9%；上海黄金交易所Au99.99的价格也从10月31日的历史高点655元/克回落至589元/克，跌幅达10%。但是从11月18日起，国际金价，开始向上爬坡，上演“过山车”行情，最终11月份当月黄金期货价格下跌了2.91%，创下今年以来最大月度跌幅。

　　显然，市场此前高金价可能妨碍了央行购买的传言，被打破了。国内金价在年内已创下40次新高，在2023年已经上涨17%的基础上，今年一度涨幅超32%，周大福等零售品牌金价更是一度达到826元/克。

　　央行配置黄金是长期趋势

　　地缘政治风险也是2024年金价飙升的重要推手。世界黄金协会研究报告指出，今年以来对金价贡献最多的因素有几方面：一是地缘政治风险，二是全球利率下降，三是美元走弱，四是趋势动能提高，也就是黄金ETF流入，COMEX（芝加哥商品交易所）黄金期货仓位的增多，这些都是黄金涨的更快的原因。

　　世界黄金协会统计显示，2024年三季度，包含场外交易和其他来源的全球黄金总需求达到1313吨，同比依然上涨5%。黄金的投资需求增长最为明显，三季度全球黄金投资需求达364吨，同比增长达132%。其中，黄金ETF在2024年第三季度净流入95吨，总资产管理规模达到2710亿美元，是主要推手。这是自2022年一季度以来首次出现净流入的季度，去年同期则大幅净流出139吨。

　　中银期货研究部毛信龙认为，地缘政治风险、全球货币政策两大因素仍将决定贵金属行情的主基调，而宏观经济形势、市场参与者情绪预期变化决定了贵金属的波动。在未来的2025年，地缘政治风险虽有可能缓和，但是仍然是不太平的一年，中东地区风云再起。而宏观经济形势仍然不明朗，全球货币政策可能还有反复，“特朗普交易”依旧扰动市场。大起大落、宽幅震荡或许是未来行情的运行轨迹。

　　世界黄金协会中国区CEO王立新指出，央行配置黄金往往是中长期、战略性布局，有自己的购金节奏，此外中国已是世界最大的产金国，相较于其他国家的顾虑没那么大。而从全球来看，央行储备资产中美元比例下降、多元化的趋势是持续的。