美债高收益遇降息预期，Pimco看好全球债市，尤其是澳加欧!
发布时间：2024-11-22 10:11:00
太平洋投资管理公司（Pimco）认为，鉴于近期美国国债收益率的大幅攀升及美联储未来可能进一步降息的前景，美国国债目前是一项具有吸引力的投资选择。周四数据显示，基准10年期美国国债收益率已跃升至约4.4%，相比9月中旬的低点增长了超过四分之三个百分点，且各期限债券收益率均重返4%以上水平。
Pimco的投资组合经理兼资产配置主管艾琳·布朗指出，当前的高收益率起点颇具吸引力，并且随着美联储降息，投资者还将享受资本增值的益处。
据了解，美联储在9月和本月分别降息50个基点和25个基点，旨在防止劳动力市场进一步疲软。然而，自降息以来，由于经济复苏迹象显现及市场对当选总统特朗普可能推行通胀政策的预期，美国国债收益率有所回升。
市场目前预计12月18日降息25个基点的可能性已降至约50%，而到2025年底的降息幅度预计将达到70个基点左右，这意味着美联储的目标利率区间将降至3.75%至4%，而当前区间为4.5%至4.75%。
Pimco持类似观点，并预测大部分降息将在年中发生。布朗表示，尽管经济增长和通胀均已回落至更正常水平，但当前仍维持着非常高的利率政策，因此美联储仍有较大的降息空间。
此外，Pimco预计收益率曲线将变陡，因为美国赤字扩大的预期将抑制对长期债务的需求，而五年期等较短期限的债券则将受到一定限制。
周四，美国五年期国债收益率约为4.30%，比30年期国债收益率低约31个基点，而9月25日时，这一利差曾达到今年最高点62个基点。
布朗还透露，太平洋投资管理公司看好全球政府债券的整体表现，特别是澳大利亚、加拿大和欧洲地区的债券，而非美国。她表示，这些债券还具有抵御股票和其他风险资产下跌的潜力。
