“特朗普牛市2.0”即将开启，应如何投资？高盛特制四大方针

发布时间：2024-11-20 08:46:00

　　财联社11月20日讯（编辑 黄君芝）高盛预计，随着美国经济持续扩张和企业盈利增长，标普500指数到明年底将涨至6，500点，较当前水平上涨约10%。但投资者究竟该如何为未来的牛市做准备呢？高盛分析师们借鉴了特朗普的自传《交易的艺术》制定投资建议。

　　由首席股票策略师大卫•科斯汀（David Kostin）领导的高盛分析师们在最新报告中写道，“《交易的艺术》为读者提供了如何进行商业谈判和作为投资者取得成功的建议。作者刚刚被美国选民重新任命为美国第47任总统，他也为我们2025年的美国股票策略建议提供了路线图。”

　　以下就是高盛以《交易的艺术》为基础、为“特朗普2.0”特制的四条投资建议：

　　1．“胸怀大志”：拓宽视野。

　　“我喜欢往大处想。我一直都是，”这位当选总统在回忆录中写道：“对我来说，这很简单：如果你无论如何都要思考，你不妨想大一点。”

　　高盛表示，这是股票投资者在2024年信奉的信条，现在也不应忽视。通过投资标准普尔指数中最大的股票来坚持这一原则的交易员表现优于竞争对手。自2022年底以来，排名前七的股票的总回报率为148%。

　　不过，高盛预计，“科技七巨头”明年将继续跑赢标准普尔500指数的其他成分股，但差距将是“七年来最小的”。

　　该行还表示，考虑到该指数整体盈利增长的改善，有远见的投资者应该以“科技七巨头”为基准，并在2025年从标准普尔中盘股中寻找机会，理由是贸易政策和经济增长带来的好处。

　　高盛指出，投资者还应寻找那些营收来自中小企业的股票。在特朗普的第一个总统任期内，这部分市场飙升，而情绪的改善可能会引发另一次反弹。

　　2．“最大化你的选择”：并购风险

　　高盛建议投资者持有一篮子可能的并购候选企业，因为2025年的并购活动可能会有所改善。

　　该行预计，盈利增长、强劲的商业信心和宽松的财政状况将推动明年并购现金支出增长20%。预计将完成750笔超过1亿美元的美国并购交易。

　　拥有可以被收购的公司可以降低投资风险，并且有跑赢市场的历史。例如，在特朗普的第一个任期内，高盛跟踪的一篮子并购候选股票的表现比同等权重的标准普尔1500指数高出300个基点。

　　“最大化你的选择：我从不太执着于一笔交易或一种方法。我总是保持警惕，因为大多数交易都失败了，不管它们一开始看起来多么有希望。”特朗普在他的书中写道。

　　3．“交货”：人工智能

　　高盛预计，到2025年，人工智能投资趋势将不仅仅是制造硬件的芯片制造商，以及参与为新技术提供动力的基础设施公司。

　　高盛认为，市场可能会开始提振将人工智能货币化（商业化兑现）的公司，其中许多公司位于软件和服务领域，包括Q2 Holdings、Fortinet和Meta等公司。

　　“你骗不了人，至少骗不了太久。你可以制造刺激，你可以做很棒的宣传，得到各种媒体的关注，你也可以稍微夸张一点。但如果你不兑现承诺，人们最终会明白的，”高盛援引特朗普的话说。

　　不过就目前而言，人们对这些“第三阶段”人工智能股票的预期仍然相对较低，但高盛指出，该类别股票中，有84%企业的三季度业绩超出了普遍预期。

　　4．“保护下行趋势”。

　　当前经济有利于受周期性影响的行业，高盛建议增持材料、软件和服务及公用事业类股。用特朗普的话来说：“保护好不利因素，有利因素就会自动出现。”

　　该行表示，软件和服务行业对宏观经济走势的依赖程度最低，而考虑到目前的低估值，材料行业是一个很好的投资对象。高盛认为公用事业是一个有价值的对冲工具，以防止经济放缓的不利因素真的出现。