黄金交易提醒：金价创逾五个月最大单周跌幅，多数分析师看空后市，散户依然看涨

发布时间：2024-11-11 08:29:00

　　周一（11月11日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2683.62美元/盎司附近。

　　金价上周五下跌0.8%，收报2684.37美元/盎司，周线下跌1.85%，创下五个多月来最大单周跌幅，受美元走强打压，市场消化特朗普胜选的影响及其可能对美国利率预期产生的影响。

　　AllegianceGold首席运营官AlexEbkarian表示：“过去一个月里，大选的不确定性风险以及是否能正常完成权力交接一直是市场的关注焦点。从未来政策的潜在影响来看，很多风险资产开始受益，因此资金从金属流出，进入这些替代资产。“

　　从 9 月降息50个基点开始的降息前景支撑了黄金今年的创纪录涨势。美联储上周四降息25个基点，但表示对进一步降息持谨慎态度。

　　考虑到这位前总统的关税政策，特朗普胜选引发了美联储是否可能以更慢、更小的步伐降息的疑问。

　　尽管，美联储主席鲍威尔表示，大选结果不会对货币政策产生 “短期 ”影响。

　　利率期货显示，目前市场预计美联储12月降息25个基点的概率由上周五约72%下降至64%，12月维持利率不变的概率为36%。美元指数上周五上涨0.59%，收报104.95，周线累计上涨0.61%。消费者信心指数表现乐观，也给美元提供支撑

　　上周五公布的一项调查结果显示，11月初美国消费者信心升至七个月来的最高点，衡量家庭对未来预期的指标攀升至三年多来的最高点。（Full Story）这项调查是在大选前进行的。

　　下一个重要的美国经济数据将于周三公布，即10月消费者物价数据。本周五还将迎来“恐怖数据”——美国10月零售销售月率。

　　“我们需要美国政策更加明朗，“美银外汇策略全球主管 Athanasios Vamvakidis 表示。”在此之前，美元将（根据）数据和对美联储宽松路径的预期进行交易。“

　　分析人士预计，特朗普的政策提议--包括增加贸易关税、打击非法移民、降低税收和放松商业监管--将促进经济增长和通胀。但在短期内，究竟会出台哪些政策仍存在很大的不确定性。

　　“我们并不真正知道有多少是竞选言论，有多少是谈判立场，多少是在讲原则，”Bannockburn Global Forex 首席市场策略师Marc Chandler称。“我们看到美元和利率波动的部分原因是，市场正在试图弄清楚这一点。”

　　评级机构穆迪表示，共和党人特朗普当选下一任美国总统后，考虑到国会席位可能的构成情况，美国财政健康面临更大风险。

　　根据多项估计，在11月5日的大选中，无论哪位候选人当选，美国的预算赤字和债务水平都将大幅上升，尽管民主党人哈里斯增加债务的幅度预计将小于特朗普。

　　特朗普胜选导致上周早些时候美国国债遭抛售，他的经济计划中的关键要素，如减税和关税等，预计将导致经济增长加快、通胀上升和预算赤字扩大。

　　美国 10 年期国债收益率上周五尾盘下跌2.7 个基点，报 4.316%，上周创下 9 月初以最大单周跌幅。这仍给金价提供一些支撑。

　　特朗普所属的共和党似乎有已经赢得对国会参众两院的控制权，这种情境会让新政策更快得以实施。

　　穆迪在11月7日的一份报告中称：“在缺乏政策措施帮助限制财政赤字的情况下，联邦政府不断恶化的财政体质将对美国主权信用状况造成越来越大的压力。”

　　穆迪补充称：“鉴于特朗普在竞选时承诺的财政政策，以及这些政策因国会席位构成情况发生变化而获得通过的可能性很高，美国财政状况面临的风险增加。”

　　穆迪是三大评级机构中唯一维持对美国政府最高评级的机构。

　　地缘局势方面，俄乌冲突仍在持续，拜登打算在下台前，加速给乌克兰提供武器，而中东战火也仍在延续，这也在中长线限制金价的回调空间。

　　有 14 名分析师参与了 Kitco News 黄金调查，上周的大幅抛售使得华尔街多数人对前景持悲观态度。只有三位专家（即 21%）预计金价将在未来一周上涨，而九位分析师（即 64%）预测贵金属价格将下跌。其余两位分析师（占总数的 14%）预计黄金将迎来盘整期。与此同时，Kitco 的在线民意调查共产生了 249 票，多数散户投资者仍倾向于看涨后市。 114 名散户（即 46%）预计金价未来一周将上涨，而另有 91 名散户（即 36%）预计黄金价格将走低。其余44名投资者（占总数的18%）预计金价近期将横盘整理。

　　“走低，”Forexlive货币策略主管AdamButton表示。“我认为选举后应该进行一些整合，但我将密切关注谁将成为下一任财政部长的迹象。特朗普于2016年11月29日宣布任命姆努钦，拜登于2020年11月23日任命耶伦，因此可能不是未来一周，但很快就会到来。如果选择的是约翰·保尔森（JohnPaulson）——一位主要的黄金多头——那么我预计金价将会上涨。”

　　“下跌，”阿德里安·戴资产管理公司总裁阿德里安·戴说。 “黄金的持续喘息不会令人不快，因为即使央行和中国消费者购买量均从早些时候的高点下降，一些投资者仍会锁定利润。然而，所有不同买家的驱动因素仍然存在：一些央行通过多元化摆脱对美元依赖的愿望，以及亚洲大国对经济和银行的担忧都没有减弱，而美联储和其他央行显然将在经济放缓的情况下，甚至在通胀被彻底抑制之前，在高财政赤字不太可能得到控制的情况下，继续放松政策。”

　　“回想一下，黄金对 2016 年唐纳德·特朗普当选也有类似的反应，就像现在一样，经济增长的乐观情绪、强势美元和强劲的股市，”Day 补充道。 “这种回调持续了大约六周。”

　　“上涨，”Forex高级市场策略师詹姆斯·斯坦利 （James Stanley） 表示。 “大选后看起来很危险，但此后的反应相当积极，多头当场捍卫 2650 点并回升至 2700 点。通常情况下，对于这种性质的价格走势，我会开始倾向于看跌偏见，但考虑到如何今年黄金一直走强，但我还没有准备好逆转，所以坚持看涨。”

　　本交易日恰逢美国退伍军人节，美国债券市场休市，市场整体交投情绪可能受到一些限制。本周将有多位美联储官员陆续发表讲话，投资者需也要重点关注。

　　（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间08：28，现货黄金现报2683.29美元/盎司。