美国大选影响日本资产，日元首当其冲

发布时间：2024-11-05 14:58:00

　　哈里斯在美国总统大选中获胜，有可能支撑疲弱的日元，而特朗普获胜可能会提振东京股市，并使日元面临进一步下跌的风险。

　　投资者和分析师为日本资产走势勾勒出的多种可能性，这只是市场结果中的两种。

　　他们警告称，选举结果存在的竞争风险意味着，无论最初看起来是谁胜出，都可能会经历一段波动性加剧的时期。

图：美国大选前

　　美元兑日元

　　汇率的波动性飙升

　　鉴于市场的规模和流动性，以及亚洲交易时段对美日货币对的高度关注，在美国大选计票之际，日本将受到特别关注。

　　如果哈里斯获胜，她很可能会在经济政策上坚持现状，追求美国的软着陆。除非通胀急剧加速，否则这将为美联储降息扫清道路。随着日本与美国的收益率差距缩小，日元可能会走强。

　　日本股市在经历了上周五的暴跌后反弹，东证指数上涨0.8%，但投资者在美国大选前持谨慎态度。基准10年期国债收益率基本持平于0.935%。

　　鉴于特朗普呼吁降低税收和放松商业监管，他重新掌权可能会提振美国经济，至少在短期内是这样。这有可能帮助日本出口商，同时鼓励买入美元。

　　但他计划对贸易伙伴征收新关税被视为日本股市的风险。共和党人在国会选举中的表现是另一个焦点。

　　野村证券的外汇策略主管Yujiro Goto在一份报告中写道：“如果哈里斯获胜，市场的反应将是收益率下降和美元走软，美元兑日元可能会测试150的水平。”

　　他表示：“如果发生红色席卷，美元兑日元可能会测试升至155上方，焦点将是日本当局是否会进行口头干预。”他指的是特朗普获胜，并且共和党控制国会。

　　法国农业信贷银行和瑞穗银行的策略师预测，如果特朗普获胜，日元兑美元可能会跌至160，接近7月份创下的38年低点。

　　周日公布的民意调查显示，哈里斯和特朗普在本周的选举中势均力敌，选民在全国和关键的摇摆州都有微弱的分歧，这些摇摆州将决定选举结果。由于投注市场降低了特朗普获胜的赔率，美元走弱，美债上涨，因为一些民意调查显示哈里斯在全国和一些州略微领先。

　　美国大选的结果似乎将加剧日本的市场波动。在日本，执政联盟在众议院选举中失去多数席位，导致国内资产价格大幅波动。美元兑日元一周隐含波动率升至8月初以来的最高水平。

　　如果这位共和党前总统推出新的关税，特朗普获胜对日本股市的提振可能是短暂的。如果亚洲大国成为目标，这可能会拖累日本经济，因为它仍是日本最大的出口市场。长期以来，许多日本公司一直依赖该国强劲的经济增长来提高收益。

　　道富环球投资的高级策略师Masahiko Loo表示：“如果特朗普获胜，我们越接近红色浪潮，美国的财政支出就会越大，因此最初的反应将是美元走强和股价上涨。当他开始谈论关税时，我们可能会看到避险贸易和股市将失去动力。”

　　除了对亚洲大国商品征收60%的关税外，特朗普还提出了对所有进口商品征收10-20%关税的想法，这将打击日本对美国的汽车、机械和电子产品出口。如果其他国家以类似的关税进行报复，这可能会减缓全球经济增长，伤害许多一直在海外扩张以弥补国内需求疲软的日本公司。

　　瑞银SuMi TRUST财富管理公司的日本股票策略师Chisa Kobayashi表示，如果特朗普继续推行他的贸易关税计划，日本股市将没有避风港。