高盛押注美联储还将连降六次！图解华尔街投行最新利率预测
发布时间：2024-10-17 10:46:00
转自：财联社
高盛集团周三表示，预计美联储将会在2024年11月-2025年6月的接下来六次议息会议上，连续降息25个基点，从而将联邦基金利率目标区间下调至3.25%-3.5%。
上个月，美联储以50个基点的大幅降息步伐启动了本轮宽松周期。不过，随着本月早些时候公布的数据显示美国9月新增非农数据大幅反弹，同时9月CPI数据全面超出预期，业内人士对于美联储年底前进一步激进降息的押注已明显降温。
根据芝商所的美联储观察工具显示，目前市场交易员对美联储下次会议降息25个基点的概率预期为92.1%，而按兵不动的可能性仅为7.9%。
而这在包括高盛在内的众多投行预测中也得到了体现。
在近期的报告中，高盛、巴克莱、麦格理和德意志银行便已均重申了，对美联储会在11月和12月分别降息25个基点的基准预期。
事实上，如下图所示，在最近几周更新过预测的投行中，无一例外均普遍预计美联储将在下月降息25个基点：
在对年底的展望中，也只有花旗认为美联储12月会议或将再度降息50个基点，其他投行则均预计12月会议的降息幅度仍将为25个基点。
目前，华尔街投行之间主要的分歧，其实更多的集中在对明年降息幅度的预测上。例如，立场相对“鹰派”的巴克莱目前预计美联储明年可能只会降息三次，累计75个基点。而立场相对“鸽派”的摩根大通则预计美联储将在明年初-明年9月阶段累计降息150个基点。
下图是“新美联储通讯社”Nick Timiraos在上周CPI数据后整理的投行预测汇总——有些投行预测更新可能比较慢，但基本也和上图一致。
当然，这些投行目前有意或无意中忽略掉的，是美联储是否存在年内跳过某次会议降息的可能性。从近来美联储官员的表态来看，这一风险其实还不能完全忽视。
例如，旧金山联储主席戴利周二就表示，她对于在今年剩余的两次美联储政策会议中有一次不降息持开放态度。此前，博斯蒂克亚特兰大联储主席也曾指出，在美联储今年剩下的两次会议上，他对11月不降息、或者只调降25个基点持开放态度。
目前，在11月上旬的美国大选和下一次美联储议息会议之前，有望影响利率走向的关键数据其实已经不多，尤其是11月1日的10月非农数据可能因飓风和罢工等突发因素而有所扭曲的情况下。一些业内人士目前也正关注今晚将公布美国零售销售数据，这一素有“美国恐怖数据”之称的经济指标有望提供有关消费者健康状况的信息。
BondBloxx合伙人兼客户投资组合经理JoAnne Bianco表示，“如果数据与预期相符，那么很有可能支持消费仍然具有韧性且强劲的看法，从而暗示美联储不需要超快降息。”
在美债市场方面，周三各期限美债收益率普遍走低，不过普遍波幅不大。其中，2年期美债收益率跌0.4个基点报3.952%，5年期美债收益率跌1.1个基点报3.85%，10年期美债收益率跌1.9个基点报4.019%，30年期美债收益率跌2.3个基点报4.3%。
编辑：马萌伟
