小摩理性看待“黑色星期一”：美联储无需紧急降息，未来回调恐更剧烈！
发布时间：2024-08-07 08:43:00
财联社8月7日讯（编辑 黄君芝）尽管美国股市在周二终于终结了其连跌的势头，但由于美国经济疲软的数据和“黑色星期一”，投资者仍感到诚惶诚恐。
在这场史诗级的抛售后，有人指责美联储降息过晚，有人建议紧急降息。但毫无疑问的是，这场“血腥”的暴跌对美联储而言，应是一个信号，即它需要采取更多措施，帮助投资者在度过这段极端波动时期时对经济产生信心。
摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）首席全球策略师David Kelly在接受最新采访时表示，美联储应该向市场传达一个强有力的信息，即形势已在掌控之中。
“我认为他们（美联储）应该说的是，我们预计经济将会放缓。这就是我们现在看到的。我们随时准备适当地降息，但我们不认为现在的情况非常紧急。”他说。
在大规模抛售之后，一些评论人士呼吁紧急降息。不过，Kelly表示，他认为这样的举措不具有建设性，因为如此迅速地降息会减少利息收入，这将导致投资者失去目前货币市场基金的高收益。
Kelly强调，更重要的是，突然降息可能会让投资者对经济产生更多的担忧。
本周一，是又一个令投资者铭记的日子，全球股市哀鸿遍野。日经225指数狂泻12.4%，抹平2024年初至今的涨幅，也创下史上最大下跌点数，超越1987年10月黑色星期一的纪录；韩国综指创2008年以来最大跌幅，日韩及土耳其等国股市主要指数触发熔断机制。
美股当然也未能幸免于难。道指、标普500周一分别收跌2.60%、3.00%，双双创下2022年9月份以来的最大单日跌幅。纳指亦是不出意外地下跌了3.43%。好在美股已在周二“转危为安”，三大指数集体收涨。
史诗级抛售促使一些投资者打破了原来的策略，并投资于防御性股票、派息股票和政府债券，同时抛售与人工智能等热门交易相关的高速增长股票。
在Kelly看来，一个大问题是，美联储不应该把利率维持在这么高的水平。
“我认为，美联储应该始终致力于回到中性，并保持在那里。他们不应该试图过度收紧政策，甚至不应该采取宽松政策来试图刺激经济。”他说。
中肯地说，的确，美联储等待降息的时间过长，导致就业市场走弱，这在一定程度上引发了恐慌，以及持续数天的市场暴跌。但即使是在上次政策会议上降息，也不可能成为阻止波动性飙升的权宜之计，而且降息与加息类似，对经济也会产生滞后效应。
“我认为人们就是不明白这一点。但我也不认为美联储会告诉人们这一点，或者可能他们自己也不欣赏这一点。”他说，这就是刺激之前的“附带伤害”。
最后，Kelly预计，美国经济很可能会继续放缓，经济衰退也是可能的，美国股市可能出现更剧烈的回调。
“10%的回调，或者下跌20%进入熊市，都是绝对可能的。如果你是投资者，问题是你不知道它何时开始。”他说。
