美联储会在9月前降息吗？美国将不得不重启印钞机
发布时间：2024-08-06 13:16:00
机会基金的联合管理合伙人、《Informationist Newsletter》的作者James Lavish表示，全球资产正面临着一个大问题，这种交易“平仓”值得关注。
市场普遍抛售的部分原因是，在日本央行几十年来首次加息（最近一次加息就在上周）之后日元最近出现了转机。日本央行在7月30日至31日的会议上决定将短期利率从0-0.1%上调至0.25%。
Lavish表示：“十多年来，日本的借贷成本一直非常低。当我们走出疫情时，所有央行都在加息，而日本则积极压低利率以诱导通胀。这很重要，因为如果你是一名投资者，你能做的就是卖空日本债券收到日元，你可以卖掉这些日元买入美元。然后，你可以拿着这些美元购买收益率更高的美债。”
然而，实际情况是，这些投资者随后在全球范围内购买资产，而不仅仅是更高收益的债券。
Lavish指出：“他们基本上可以免费从日本央行借款，然后转身在全球范围内购买风险资产。在过去的几年里，我们一直在关注这一点。现在套利交易正在平仓，你会看到风险资产随之被平仓，因为必须在颠倒之前还清贷款。”
周一见证了全球市场的崩溃。日本股市暴跌，日经平均指数下跌12.4%，这是有记录以来的第二大跌幅，也是1987年10月臭名昭著的“黑色星期一”崩盘以来的最大跌幅。
欧洲斯托克600指数周一收跌2.17%，较早前逾3%的跌幅有所收窄。
美国股市也大幅下跌，道指和标普500指数创下自2022年9月以来的最大单日跌幅。道指收盘下跌逾1000点，跌幅2.6%，标普500指数下跌3%，纳指下跌3.4%。
与此同时，周一，华尔街的“恐惧指标”，即芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），飙升至自2020年疫情大跌以来的最高水平。VIX指数一度升至65上方，高于上周五的约23和一周前的约17。在撰写本文时，该指数已降至37.55。
上周五令人失望的7月份就业报告显示，美国经济只增加了11.4万个就业岗位，美国市场对经济衰退的担忧也在加剧。这一数字低于预期的17.5万个就业岗位，是疫情以来最弱的就业增长率之一。与此同时，失业率升至4.3%，为近三年来的最高水平。根据Lavish的说法，当前的经济动荡将不可避免地导致印更多的钱和美联储注入流动性，即使美债首次超过35万亿美元。在7月份保持利率稳定之后，在市场预期9月份降息之前，美联储会宣布一次会议间的降息吗？市场已经已经开始考虑这个问题了。
他说：“我们将不得不印钱，除非我们想进入一个大规模动荡的时期，并全面重置我们的经济。”“我们刚刚越过了35万亿美元的国债，无论如何，所有的道路都会导致更多的印钱和更多的流动性。财政部和美联储将联合起来重新开始购买债券，这是无法回避的。如果我们真的出现急剧下滑，那就没有出路了。”
