日银周三考虑加息15基点，并详述缩减购债的计划！

发布时间：2024-07-31 07:26:00

　　北京时间7月31日（周三）11：00左右，日本央行公布利率决议和前景展望报告。随后日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。政策委员会还将就是否将短期利率从0-0.1%上调展开辩论，两派可能势均力敌。不过，日媒报道称日本央行可能讨论加息15个基点。

　　日本央行料将在一年半至两年内将购债规模减半

　　日本央行将于周三详细说明缩减高额购债的计划，并就下一次加息的时机进行辩论，这表明日本央行决心稳步解除10年来的大规模货币刺激政策。

　　这一决定正值美联储寻求降息（最早可能在 9 月）、逆转激进加息周期之际。加息周期推高了美元并导致日本遭受痛苦的日元抛售。

　　对美日利差缩小的预期使日元脱离了 38 年来的低点，从而减轻了日本央行的一些压力。央行要把加息与雄心勃勃的缩减购债计划相结合来减缓日元跌势。

　　但分析师说，日元反弹也给央行提供了一个机会，可以在加息的同时、避免给市场留下央行通过货币政策直接针对日元走势的印象。

　　第一生命经济研究所经济分析师新家义贵说：“日本央行可以朝任何方向行动。如果它现在想加息，可以说消费会因工资上涨而反弹。如果它想稳妥行事，可以等待更多数据。无论如何，消费前景都是关键。”

　　虽然日本央行坚称不会利用货币政策来影响外汇走势，但对日元疲软的担忧不断升温，促使一些政府和商界领袖呼吁央行加快调整近零利率。

　　日本新任财务省财务官三村淳表示，日本将维持对日元的基本策略，干预仍是应对汇率过度波动的一种选择。三村淳称，数十年来的通缩确实减弱了日元的有效汇率，唯一且水到渠成的解决之道是提高日本的经济竞争力，提升日本的增长潜力。

　　在周三结束的为期两天的会议上，日本央行将就量化紧缩（QT）计划做出决定。该计划可能会在一年半到两年内将每月债券购买量减半--与市场主流预测基本一致。

　　日本央行官员将讨论加息时间，对于7月行动与否两派观点可能势均力敌

　　据日本时事通信社报道，日本央行正考虑将短期利率从目前的0-0.1%提高到0.25%左右。日本放送协会（NHK）也报道称，日本央行会考虑加息，许多审议委员认为通胀正在加速，符合他们的预测。日经新闻也刊文称，日本央行将在会议上考虑加息至0.25%，还考虑决定减少其每月购买日本政府债券的幅度和速度。

　　尽管许多市场人士预计日本央行将在今年加息，但在具体行动时间上却存在分歧。7月10-18日针对经济学家的调查显示，四分之三以上的经济学家预计日本央行本月将按兵不动。货币市场预计日本央行加息10个基点的可能性为64%。

　　日本央行的决定将比美联储的决定早几个小时做出，美联储很可能维持利率稳定，最早在9月份降息。

　　政策委员会将预计未来几年通胀率保持在2%左右

　　日本经济正处于拐点，核心通胀率在两年多的时间里一直保持在日本央行 2% 的目标之上，工人的基本工资也获得了三十年来最大的增长。

　　但生活成本上升损害了消费，使经济在第一季度陷入萎缩，并令人怀疑家庭是否能承受价格的进一步上涨。

　　不过，由于通胀使实际借贷成本保持在较低水平，日本央行很可能会流露出一些迹象，预示其将在2026年之前稳步加息、以消除其所认为的过度货币支持。

　　这些线索或对未来加息路径的指引，很可能来自央行总裁植田和男的会后记者会或会后发布的季度展望报告。

　　消息人士告诉路透，在这份报告中，日本央行可能会大致维持其4 月份所做的预测，即未来几年通胀率将维持在 2% 目标附近。

　　植田曾表示，如果央行确信工资上涨将推高服务业通胀、并使通胀率长期保持在2%的目标附近，那么央行将进一步加息。

　　机构淡定看待日元回升

　　加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示：“近期日元出现相当大的波动。一些人认为，这一走势可能已经结束，但我认为，其中一些套利交易和一些仓位仍有可能进一步平仓。”

　　Osborne认为，日元兑美元的公允价值约为145，并称“日元空头交易要完全清仓，甚至可能逆转还有一段路要走。”

　　Jefferies驻纽约的全球外汇主管Brad Bechtel认为日元进一步上涨可能是暂时的，因该货币料将继续受到美日利差过大的影响。

　　美元兑日元日线图北京时间7月31日7：23，美元兑日元报152.76/77