美债收益率下破关键支撑，日元空头缴械投降？

发布时间：2024-07-25 14:27:00

　　来源：鼎昱资讯

　　1、行情回顾：周三，美元指数震荡下跌，最低触及104.12，最终收跌0.13%，报104.34。基准的10年期美债收益率收报4.2930%，两年期美债收益率收报4.4430%。

　　2、关键指标：前“美联储三把手”杜德利发表鸽派言论，美国7月Markit制造业PMI陷入萎缩，商品和服务平均价格涨幅放缓，推动9月降息50个基点的概率上升。2年期美债收益率下破重要支撑位，跌至五个多月最低，受到降息预期的持续压制，可能带动美指下破。日元套息交易者平仓，市场对日元的做空压力得到缓解，美日下破关键支撑，打开下行空间。

　　3、观点分享：法农信贷认为，日本央行不应过快加息，但应该与政府合作恢复基本面，提高市场对中性利率的看法，阻止日元贬值。摩根大通预计美国二季度实际GDP环比增长2%，消费、设备投资、库存建设和政府支出的强劲增长，预计二季度美国国内最终销售增长2.5%。美国银行预测，美国第二季度GDP年化增长率将达到2.3%，印证对2023年下半年超过4%的增长后，对2024年第一季度经济增长放缓的相对乐观态度。

　　虽担忧经济衰退，但油价短期下探幅度或受限？——今日原油需要关注的3个重点

　　1、行情回顾：周三，WTI原油获得支撑，最终收涨0.06%，报77.47美元/桶；布伦特原油最终收跌0.09%，报81.46美元/桶。

　　2、关键指标：EIA原油库存数据显示，美国原油库存降至2月以来的最低水平，连续第四周下降，显示需求端的强劲状态。EIA的《短期能源展望报告》预测，未来两个季度原油供不应求的状态将持续，2025年一季度将达到阶段性最紧张状态，这可能限制油价的下探幅度。WTI原油在四小时20周期均线附近震荡，若能突破78美元的阻力位，可能打开上行空间。

　　3、观点分享：道明证券高级商品策略师Daniel Ghali预计，原油下行趋势信号将出现恶化，可能引发大量买盘，月末政治局会议或是市场情绪逆转的潜在催化剂。PVM石油公司认为，油价下跌的部分原因是美元走强和需求复苏希望渺茫。渣打银行指出，油价下跌的推动因素包括CTA转向空头交易和原油技术面表现不佳，但更主要的是交易商对原油需求前景的担忧。分析师Julia Fanzeres提到，EIA数据显示美国原油库存下降，推动了油价的小幅回升，但全球最大原油进口国的需求疲软仍是市场担忧的焦点。

　　中长期依旧乐观，短期流动性风险或压制金价？——今日金银需要关注的3个重点

　　1、行情回顾：周三，现货黄金一度重回2430上方，但随后快速回吐所有涨幅，最终收跌0.46%，报2397.40美元/盎司。现货白银最终收跌1.04%，报28.91美元/盎司。

　　2、关键指标：美国7月Markit制造业PMI陷入萎缩，但服务业和综合PMI好于预期，显示经济仍有韧性。商品和服务平均价格涨幅放缓，与美联储2%的通胀目标一致，增强了降息预期。美股财报季带来不确定性，恐慌指数VIX上涨，资金可能从股市流出转向避险资产，但注意市场流动性风险。

　　3、观点分享：Swissgrams AG执行董事Vahan Roth指出，金砖国家+和中立国家的中央银行正在以前所未有的速度购买黄金，政治不稳定和通货膨胀增强了黄金的吸引力。地缘宏观经济学家Nomi Prins认为，美联储无法控制通胀，黄金市场表现强劲，中央银行的大量购买推动了金价上涨。分析师Christian Borjon Valencia观察到，金价在美债收益率上升中回落，技术面上黄金可能面临更大的抛压。