债券市场最新押注：美联储降息时间提前至11月
发布时间：2024-06-05 09:16:00
华尔街见闻
互换市场数据显示，交易员已将美联储首降25基点的预期从12月提前至11月，部分交易员甚至开始为9月降息开始寻求对冲。
就业市场数据连番助长降息预期，市场押注美联储提前降息时点。
继周一ISM制造业数据萎缩后，周二公布的美国4月JOLTS职位空缺数远低于预期，显示劳动力市场降温迹象。数据公布后，10年期美债收益率一度降近10个基点，至近三周新低。
对利率前景更敏感的2年期美债收益率日内降近4个基点，连降五日。
互换市场数据显示，交易员已将美联储首降25个基点的预期从12月提前至11月。
随着看涨情绪升温，近期的未平仓美债合约模式指向空头回补。
摩根大通的客户调查和美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，美债净多头头寸已升至3月以来最高，对冲基金也在上周回补了约20万份10年期美债期货合约，减少了空头头寸。
该行资管公司固收经理Kelsey Berro在接受媒体采访时表示：
“美联储的下一步行动将旨在保护劳动力市场的强劲，而非对抗通胀。我们认为通胀总体上是可控的。”
本周的经济数据加速了期货市场的立场转换。就在上周，摩根大通客户资金账户终止了连续六周买入的趋势，清算了约17万份10年期美债期货合约，而本周买入的合约数已将净多头头寸水平推至3月25日以来的最高水平。
期权市场方面，随着本周债市继续高走，投资者现在愿意支付更高的溢价来购买看涨期权，10年期美债看涨期权的溢价成本达到了自2月以来的最高水平，部分交易员甚至开始为9月降息开始寻求对冲。
随着本周两份利好降息预期的经济数据出炉，部分看涨期权已经获利回吐，其中5年期和10年期的看涨期权被大量平仓。
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