欧洲央行连续第五次维持三大利率不变 符合市场预期
发布时间：2024-04-11 21:35:00
转自：新华财经
新华财经北京4月11日电 （王晓伟 王姝睿）欧央行四月利率决议决定维持三个关键利率不变。主要再融资操作的利率、边际贷款便利的利率和存款便利的利率，将分别保持在4.50%、4.75%和4.00%。
欧央行暗示将降息，称“大多数潜在通胀指标正在放缓，如果我们相信通胀将达到2%，利率可能会下降，发出更明确降息信号。”欧央行决议公布后，交易员对欧洲央行降息幅度的预期持稳，预计到6月降息19个基点。
欧央行认为，欧元区通胀率继续下降，主要受食品和商品价格通胀降低的影响。大多数基本通胀指标正在缓解，工资增长逐渐放缓，企业将劳动力成本上升的部分转移到利润中。融资条件保持限制性，以往的利率上调继续对需求产生影响，这有助于降低通胀。但欧元区价格压力较大，服务价格通胀保持高位。
欧央行将确保通胀及时回归2%的中期目标。欧央行认为，关键的ECB利率水平对当前的通胀下降过程发挥了重大作用。未来的决策将确保政策利率在必要时保持足够的限制性。如果对通胀前景、基础通胀动态和货币政策传导力度的新的评估将提振对通胀持续向目标靠拢的信心。无论如何，欧央行将继续以经济数据变化趋势和逐次会议讨论的方法来确定适当的限制水平和持续时间，并且不会预先承诺特定的利率路径。
资产购买计划方面，欧央行认为APP（资产购买计划）组合正在以一种可测量和可预测的速度下降，因为欧元区金融系统不再对到期债券的本金支付进行再投资。欧央行计划在2024年上半年继续全额再投资PEPP的到期债券的本金支付。在下半年，欧央行打算平均每月减少PEPP组合75亿欧元。在2024年底停止PEPP下的再投资。
再融资操作方面，随着欧元区银行偿还定向长期再融资操作下的借款金额，欧央行将定期评估定向贷款操作及其持续偿还如何贡献于其货币政策立场。
政策工具调整方面，欧央行准备在授权范围内调整所有工具，以确保通胀在中期回归2%的目标，并保持货币政策传导的顺畅运作。传输保护工具可用于对抗与疫情相关的、对货币政策传导机制构成风险的无序市场动态，从而使欧央行能更有效地执行其价格稳定任务。
市场分析指出，自2023年9月以来，欧洲央行一直保持利率稳定，但已发出信号表明，正在考虑降息，政策制定者在准备降息前等待几个更令人欣慰的工资指标。
唯一的复杂因素可能是美联储是否会推迟其宽松政策，尽管即便如此，欧洲央行的行动也只可能放缓，但不会就此停止，因美国经济表现与欧元区20国之间的差距正在扩大。
欧元区经济目前已连续第六个季度陷入停滞，劳动力市场也开始走软。与此同时，美国经济继续以高于趋势水平的速度增长，劳动力市场依然吃紧，上月通胀升幅超过预期，这加大了物价上涨停滞的风险。
德意志银行在一份报告中称，"欧洲央行可以先于美联储降息，采取不同的降息频率和幅度，尤其是在宽松周期的早期。"
编辑：马萌伟
