本周聚焦美联储3月利率决议 点阵图或影响市场动向?
发布时间：2024-03-18 14:13:00
在美联储3月会议前夕，主要美国股指已从历史高点回落。本周三，这一紧张局势将迎来解决。北京时间3月21日（周四）凌晨2：00美联储将公布最新货币政策决定及经济预测更新，投资者期待一个关键问题的答案：美联储是否仍认为2024年会三次降息？
图1据近期数据显示，通胀下降速度不及预期，市场预测今年美联储降息次数由六次减至三次。那么，是否几个月的顽固通胀数据足以促使美联储进一步调整政策？
美联储成为焦点
投资者不预期美联储基准利率会有变化，预计将维持在5.25%-5.50%的区间内，自去年7月以来一直保持不变。
这意味着投资者将充分关注美联储最新的经济预测摘要（SEP）以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会，发布会将在SEP和政策声明公布后30分钟开始。
德意志银行首席美国经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）上周五在给客户的报告中写道，他认为最近的通胀数据将促使美联储在周三的信息传递上倾向“鹰派”。
换言之，不要期望美联储花费太多时间反驳市场预期，他们乐意等待今年降息。
卢泽蒂称：“鲍威尔主席的新闻发布会应强调，尽管官员们仍然相信通胀正在走向所需路径，但在未来几个月实现较软的通胀数据是开始放松的必要条件。”
美联储12月会议结束后，投资者谈到了1月降息的可能性，3月降息被视为一种形式。 在本周会议之前，芝商所的数据显示，在7月之前，降息的可能性不会超过50%。
图2市场会因为点阵图而下跌吗？
12月，作为SEP一部分的“点阵图”，即规划政策制定者对未来利率走向的预期，显示官员们预计今年将有三次降息。
美银美国经济学家迈克尔·加本（Michael Gapen）在给客户的报告中写道，对这一预测的任何变化将是周三市场的“最大焦点”。
经济学家指出，只需要两位官员比上次发布预测更高的利率，就会使共识降为今年两次降息。
鉴于市场因美联储今年降息预期而走高，减少降息次数可能被视为市场涨势的威胁。但有人认为这并不重要。
Renaissance Macro经济研究主管尼尔·杜塔（Neil Dutta）本周在给客户的报告中写道，他“怀疑”如果美联储预测今年降息一次，市场会有多大变动。
杜塔认为，如果美联储今年取消今年的降息计划，可能伴随着经济增长的上调。“在2024年取消一次降息对股市影响甚微，这是良性事件，”杜塔写道。“最终，更强的名义增长前景意味着更强的盈利前景。”
当最近被问及美联储是否会对美银新的预测标普500指数在今年年底达到5400点构成风险时，美银美国和加拿大股票策略师Ohsung Kwon表示类似观点。
Kwon表示：“如果美联储选择不降息，那么我认为是因为经济过热。”“我不认为，如果经济过热，由于美联储不降息，盈利就会降低。”
Kwon称：“企业面临的风险在于债务再融资，但由于标普500指数75%的债务已经是长期固定利率，所以更高利率的影响将有限。”
图3本周其他热点
本周其他日程包括，耐克（NKE.US）、Lululemon Athletica（LULU.US）、联邦快递（FDX.US）和美光科技（MU.US）将于周四公布财报，突出了本周相对平静的企业业绩日程。
在IPO方面，Reddit预计将于周四在股票代码‘RDDT’下上市，投资者继续评估去年冰冻的新股市场在2024年的融化程度。
英伟达（NVDA.US）也将于周一举办年度GTC大会，投资者热切关注公司产品路线图，因其在人工智能热潮中芯片需求激增。
股价在过去一年上涨了260%，但在过去两周基本持平，因投资者在等待本次活动和美联储本周会议前处于观望状态。
图4
