空日债，买日元！日银决议前，华尔街押注“取消负利率”
发布时间：2024-03-15 10:00:00
华尔街见闻
蓝湾资产管理已将做空10年期日债作为其最大宏观押注，预计收益率年底升至1.25%以上。施罗德、摩根大通、安本等看涨日元，安本预计日元还能上涨至多10%。贝莱德和英仕曼认为，日股还有进一步上涨空间。
日本央行周二利率决议在即，华尔街正在做空日债，全速买进日元。
加拿大皇家银行旗下蓝湾资产管理公司已将做空10年期日债作为其最大的宏观押注，预期该基准收益率可能会在年底升至1.25%以上。欧洲资管巨头安本已经在其全球政府债券策略中减持了日债头寸。
截至发稿，10年期日债收益率为0.77%，3月以来上行约6个基点。
与此同时， 施罗德投资管理公司已调整投资组合，押注日元上涨，而摩根大通上个月则建立了日元兑欧元现货多头头寸。安本和荷宝也看涨日元。
日本“春斗”谈判进展乐观，日本各行业薪资增幅均较2023年大幅上涨，为日本央行结束负利率政策铺平道路。
“展望首次加息之后，我们预计日本央行将强调政策将保持宽松，尽管如此，我们看到他们被迫在第三季度进一步加息，将政策利率提高至 0.25%，”安本名义利率主管 Aaron Rock表示，预计日本央行将在4月份取消负利率政策。
Rock还说：“我们预计紧缩的货币政策将预示着一段时期的日元强势，在下一个日历年，日元兑其他主要货币的升值幅度将在8% 至10% 之间。
目前日元兑美元汇率在149附近游走。
另外，日经225指数自本月早些时候首次突破40000点以来，涨势陷入停滞。贝莱德和英国对冲基金英仕曼认为，随着经济活力恢复，日股还有进一步上涨的空间。
贝莱德日本主动投资主管Yue Bamba表示：“这是一个重大事件。”他预计加息将是渐进的，从而保持宽松的货币环境并支持股市。“增长的驱动力是多种多样的、广泛的和持久的。我认为我们距离完全定价还有很长的路要走。”
目前，华尔街对日本央行结束负利率的时间节点还存在一定分歧。
摩根大通证券日本利率研究主管Takafumi Yamawaki认为，日本央行官员已基本做出决定，最快会在3月的议息会议上将政策利率上调20个基点至0.1%。野村综合研究所执行经济学家Takahide Kiuchi也表示，基于当前的物价和工资上涨前景，3月是调整政策的最好时机。
高盛则认为，鉴于工资增长强劲，日本央行在3月或4月议息会议上取消负利率政策的可能性加大，但这并不意味着3月转向的可能性更高。
隔夜指数互换显示，日本央行的短期政策利率可能会在2024年末从负0.1%升至0.25% 。
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