本周外盘看点丨美国2月CPI考验降息前景，国际金价能否冲新高
发布时间：2024-03-10 12:06:00
本周俄罗斯将举行大选；美国零售销售月率或反弹。
上周国际市场风云变幻，美联储主席鲍威尔国会亮相谈及降息前景，国际金价刷新纪录。
市场方面，美股尾盘回落，道指周跌0.93%，纳指周跌1.17%，标普500指数周跌0.26%；欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周跌0.30%，德国DAX 30指数周涨0.45%，法国CAC 40指数周涨1.18%。
本周看点颇多，美国将公布包括2月消费者价格指数（CPI）、零售销售和工业生产等重磅数据。在欧元区，工业产出月率或表现疲软，给经济前景蒙上阴影。俄罗斯将迎来总统选举。
美国最新CPI成焦点
美国国会参众两院上周再次就政府支出达成权宜协议。随着参议院表决通过了6项额外预算法案，将保证美国政府部门运转至9月底，从而避免期间再次出现关门。该法案之后将交由美国总统拜登签字后生效。
上周美联储鲍威尔出席了国会就半年度货币政策报告的听证会。他重申，联邦公开市场委员会在降低基准利率之前，仍需要对通胀的持续下降“更有信心”。
数据方面，本周市场最大焦点将是美国2月CPI。在1月意外环比上升0.4%后，利率期货降息定价一度大幅回落。考虑到房租压力、保险和医疗成本上涨仍在继续，机构预测2月CPI将增长0.3%，对于美联储而言可能依然过高。
此外，作为消费支出的重要风向标，2月零售销售有望从之前与天气有关的疲软中反弹。行业调查显示，汽车销售趋于稳定，而汽油价格的回升也有利于数据。不过剔除能源、食品等波动性项目，核心零售销售额可能温和复苏。与此同时，鉴于ISM制造业指数已连续16个月收缩，2月工业产出可能再次出现环比下降，显示制造业面临进一步压力。
财报方面，本周值得关注的企业包括甲骨文、Adobe，零售商科尔士百货、Dollar Tree、Dollar General的财报则将反映通胀对消费习惯的影响。中概股富途、微博将发布财报。
原油与黄金
上周国际油价冲高回落，OPEC+宣布延期减产至二季度，美国经济数据引发了对石油需求的担忧。WTI原油近月合约周跌2.5%，报78.01美元/桶，布伦特原油近月合约周跌1.8%，报82.08美元/桶。
在OPEC+决定将石油减产延长至今年第二季度后，全球最大石油出口国沙特4月份向亚洲客户小幅上调了其旗舰阿拉伯轻质原油的价格，该水平被认为是沙特如何看待需求前景的晴雨表。沙特轻质原油对亚洲的最新官方售价定为高于阿曼/迪拜平均水平1.70美元，而3月份为1.50美元。
Tradition Energy市场研究总监坎宁安（ Gary Cunningham，）表示，非农就业报告中有一些好消息，但“隐藏”的是对1月和12月报告的数字的修正，以及失业率上升至3.9%。他说：“这表明，工作的确定性下降，度假和旅行的可能性降低，这反过来表明美国的石油需求降低。”
国际金价上周屡创历史新高，投资者对美联储可能很快开始降息的预期有所强化。纽约商品交易所4月交割的COMEX黄金期货合约周涨3.8%，报2185.50美元/盎司。
宽松预期令美元指数跌破103关口，而10年期美国国债收益率回落至五周低点。联邦基金利率期货显示，6月降息的可能性超过了70%。High Ridge Futures金属交易主管梅杰（David Meger）表示：“我们仍然认为，上涨基本逻辑继续存在，也就是美联储今年晚些时候将降息的预期和美元疲软的结合。”
德国商业银行分析师弗里奇（Carsten Fritsch）认为，随着最近美国经济数据走弱，人们对降息的预期越来越高，这提高了黄金的吸引力，加上对股市即将回调的担忧，导致对比特币和黄金等替代资产类别的需求强劲。
英国将迎关键数据
欧洲央行上周维持利率不变，尽管通胀回落快于几个月前的预期，但整体价格压力仍然很高。欧洲央行行长拉加德表示：“我们在实现通胀目标方面取得了良好进展，但信心并不充分，这主要是由于强劲的工资增长。我们将在6月份了解更多。”她说，欧洲央行决策者在这一点上达成了广泛共识。
欧洲央行上周公布的数据显示，去年第四季度平均雇员薪酬同比增长4.6%，增速低于前三个月的5.1%。与此同时，协议薪酬也出现了类似的放缓。
在早些时候发布的季度经济预测中，欧洲央行将今年的通胀预测从2.7%下调至2.3%。这可能意味着通胀将在今年年底前达到欧洲央行2%的目标。衍生品交易定价显示，投资者预计，欧洲央行今年将降息三到四次。
英国财政大臣亨特（Jeremy Hunt）在春季预算演讲中宣布，国民保险的所得税主要税率下月将从10%降至8%，作为财政刺激的一部分。与此同时，财政监督机构预算责任办公室（OBR）对未来几年的借款预测基本保持不变，这要归功于随着通胀降温速度快于此前预测，利息支付成本下降。
英国央行将密切关注本周的薪资增长数据，特别是涉及私营部门的数据。除了服务业通胀之外，这也是对未来降息时机的影响因素之一。此前公布的数据显示，虽然较去年四季度的历史高位有所回落，强劲的就业需求依然将员工收入增速维持在5%以上的高位。
本周看点
