光大期货：非农数据落地，金价短期趋势持续
发布时间：2024-03-11 07:53:00
上周，COMEX黄金价格上涨4.52%至2186.20美元/盎司，沪金主连上涨4.65%至506.28元/克。
经济表现方面，上周经济数据云集，多以疲软为主。经济运行端，美国1月工厂订单月率、批发销售月率、贸易账及2月ISM非制造业PMI均低于预期、出现不同幅度的下行，颓势难改。就业端，就业市场多空交织，2月季调后非农新增就业人口录得27.5万人，为2023年11月来新低，但12月及1月的非农新增就业数据均进行下修，较修正前累计减少16.7万人。此外，美国2月失业率创2022年1月来新高，美国至3月2日当周初请失业金人数、2月挑战者企业裁员人数也出现不同幅度的上行，且美国财长耶伦高度重视的劳动力市场指标美国JOLTs职位空缺1月的数据出现回落。虽然2月非农新增就业出现上行，但前期的非农数据下修，叠加失业率等数据羸弱表现，使得就业整体表现较为低迷。
美联储官员表态方面，上周美联储官员表态紧密，“鸽声”四起。有关降息可能性方面，美联储主席鲍威尔称不寻求通胀回落至2%的目标才开始降息，未来几年存在大幅降息的可能。有关货币政策基调方面，官员梅斯特预计随着今年通胀的下降，利率将不再那么严格。有关降息次数方面，官员威廉姆斯、梅斯特重申本年度三次降息是合理选项。有关降息窗口打开时机方面，官员柯林斯表示对5月是否降息不应过早下定结论，官员博斯蒂克则表态称夏季将进行首次降息。美联储官方表态整体偏鸽，提振市场降息预期。
综合来看，虽2月的超预期非农数据在一定程度上施压金价走势，但诸多孱弱的经济数据或为降息的到来铺就道路，互换市场充分定价美联储6月份将降息25个基点，叠加美联储偏鸽风向，预计金价短期维持偏强运行，关注本周即将公布的2月CPI、PPI数据。
资料来源：Wind、金十数据、光大期货研究所
撰稿：吴爱华
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