盛文兵：新的一年黄金何去何从，西方制裁俄罗斯支付
发布时间：2024-01-02 11:10:01
上周五，美元指数在101关口上方窄幅震荡，最终收涨0.11%，报101.35，2023年跌超2%，大部分跌幅出现在第四季度；美债收益率涨跌互现，终止年线二连阳。10年期美债收益率最终收报3.866%，略低于2022年3.875%的收盘水平；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.25%，全年降近20个基点。
周二重点数据关注：
☆ 09:45中国12月财新制造业PMI
☆ 16:50法国12月制造业PMI终值
☆ 16:55德国12月制造业PMI终值
☆ 17:00欧元区12月制造业PMI终值
☆ 17:30英国12月制造业PMI
☆ 22:45美国12月Markit制造业PMI终值
☆ 23:00美国11月营建支出月率
☆休市提醒：日本东京证券交易所因元旦假期休市一日
黄金作为避险资产和通胀对冲工具，在2023年刷新历史高位后，进入2024年以积极的姿态迎接新的一年。历史上，1月往往是多头强劲的月份，因此人们对于金价能否再次刷新高位充满期待。然而，在全球金融市场踏入2024年之际，我们需要关注几个市场的重要点。
首先，美国雇主连续35个月增加就业岗位，但就业机会的增长步伐逐渐放缓。根据美国劳工统计局的数据，去年10月份雇主的职位空缺数量为873万个，低于2022年3月的高点。这一数据表明，虽然就业市场仍然相对稳定，但增长势头有所减缓。就业市场的发展将直接影响到经济活动和通胀水平，进而影响黄金价格的走势。
其次，通胀指标的改善也是一个需要关注的重要因素。美联储偏爱的核心个人消费支出价格指数正在接近央行设定的2%目标水平。根据经济分析的数据，11月份核心个人消费价格指数环比仅上升0.1%，按六个月年率计算，保持在1.9%的稳定水平。这表明通胀水平相对稳定，不需要进一步收紧货币政策。然而，如果通胀出现持续上升的迹象，可能会引发市场对于货币政策的调整，从而对黄金价格产生影响。
第三，近年来消费者支出保持了弹性，尽管消费者信心出现了恶化。虽然消费者信心的负面情绪不利于经济活动和企业利润，但消费者支出仍然保持了一定的增长。最近，密歇根大学消费者信心指数和咨商会消费者信心指数均出现明显上升，市场气氛逐渐升温。消费者支出的增长将刺激经济活动，并有助于支撑黄金价格。
综上所述，黄金在2024年的走势将受到多个因素的影响。就业市场的增长、通胀水平的稳定以及消费者支出的弹性都将对金价产生影响。虽然1月往往是多头强劲的月份，但是否能够刷新历史高位还需要进一步观察以上因素的发展。
从技术面上来说，黄金上周在1小时压力区域承压以后展开回落，目前回落至1小时上升趋势线支撑区域附近，今日关注1小时上升趋势线支撑表现，出现企稳信号后做多黄金。
俄罗斯面临原油进口量下降的挑战，这是由于西方制裁加剧了支付问题。根据报道，俄罗斯向印度的原油进口量在过去几个月内出现了波动下降的情况。尽管在今年5月创下了每日215万桶的历史最高纪录，但从去年11月至12月期间，这一数字急剧下降到了上个月的每日148万桶。这种下降的原因之一是俄罗斯在阿拉伯联合酋长国无法开设银行账户，以便让买家用迪拉姆进行支付。石油出口收入一直是俄罗斯经济的支柱，支持着莫斯科的军事经济。然而，由于西方对俄罗斯的制裁，特别是欧盟对俄罗斯原油和石油制品的海运禁令，这对俄罗斯的石油出口产生了巨大的影响。由于近一半的俄罗斯石油出口流向欧盟，失去这一主要收入市场对俄罗斯的结构性影响是重大的。据报道，2021年，欧盟从俄罗斯进口了价值710亿欧元的石油，其中包括480亿欧元的原油和230亿欧元的石油制品。这意味着欧盟是俄罗斯的一个重要贸易伙伴，对俄罗斯的石油收入具有重要意义。失去这一市场将对俄罗斯的预算产生严重影响，因为俄罗斯的预算严重依赖于石油收入。面临这种情况，俄罗斯急需找到替代市场和贸易伙伴，以维持其经济的稳定性。此外，俄罗斯还面临货币支付问题和缺乏短期解决方案的挑战。由于西方制裁的限制，俄罗斯无法利用最有利可图的石油贸易路线之一。这对俄罗斯来说是一个严重的问题，需要寻找解决方案来确保石油出口和收入的稳定性。
原油上周五按照预期在下跌趋势线短线开始下跌，今日早间开盘后价格高开突破1小时下跌趋势线压力区域，今日关注原油1小时下跌趋势线突破以后形成的支撑位，出现企稳信号后做多原油。
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